漢王的虧損說明了什么?

    一方面，雖然電子書增長趨緩，但漢王的主營業務依然是盈利的;另一方面，即使今年與市場同步增長，但如果保持現在的支出水平，漢王的毛利將依然無法支持其管理費用。

    對一家沒有上市的企業，在現金流充裕的情況下，立足將來大筆投入是理所當然的。但對于目前國內的投資狀況，企業每花一分錢之前，都應該綜合考慮這筆投入會產生的影響和回報。

    做技術出身的劉迎建與剛剛上市的漢王在享受融資帶來的發展機遇的同時，也需要承受資本市場的壓力;在為未來投入的同時，也需要提高資金的使用效率。這方面，漢王的路還長。

    五問劉迎建

    問：很多人關心的是，平板電腦沖擊下，電子閱讀器市場所受到的沖擊究竟有多大?

    答：事實上，全球范圍內，電子閱讀器從去年第四季度開始增長非�？�，美國12月份Kindle的銷量是160萬臺，與iPad持平。日本市場去年12月份開始啟動，歐洲市場也越來越火。平板電腦與電子閱讀器的定位不同，iPad看雜志比較好，看視頻比較好，但看文字容易讓眼睛高度疲勞，不適合長期閱讀。電紙書用電子紙的技術，長時間閱讀也不會疲勞，另外耗電很低，一次充電可以使用二三十天，也比較輕。

    今年一季度有一個非常特殊的情況，就是蘋果對一代iPad的拋售。平板電腦和電紙書有一些功能可以替代，所以在價格上會互相影響。例如，我們的大屏的N800產品一開始的定價是3400元，較iPad的3900元有一定競爭力，但iPad降價到2800元時，我們的產品就顯得很尷尬。為此，我們3月份馬上做了調整，把N800銷售價變更為2900元，其他產品也做了調整。這一過程中，包括給經銷商的價保在內，我們損失了一部分利潤。

    問：過去的幾年內，漢王進行了快速擴張，管理研發費也有較大增長。現在電紙書的毛利率有所下降，您是否認為過去的擴張過快，現在又該如何控制漢王的規模，來保證公司健康的成長?

    答：漢王科技2008年的營收才兩三億元，2009年達到5.81億元，2010年是12.37億元。漢王以前的產品主要面對B2B市場，但是最近幾年漢王開始進入消費類市場。我判定，中國在未來幾年會出現兼具品牌和自主知識產權的企業，漢王要抓住機會，挑戰一把。在兩年每年翻一番的增長基礎上，我們大幅度增加了研發的投入。但是，研發投入到回收的周期是比較長，同時IT市場競爭高度激烈，確實不能夠保證每年都翻一番。我堅信我們碰到的困難是暫時的，漢王即將推出的產品有很多，這些產品我不能夠保證每一個都能夠成功，但是一定有幾個會受到用戶的好評，也一定會帶動漢王業績的增長。

    電紙書方面，我們正在改變商業模式，由單純賣終端向通過平臺賣內容轉型，這個轉型當中的投入也很大。但是我認為我們漢王本身的DNA和電子閱讀大趨勢挺好，我還是判定在中國未來幾年內一定會出現品牌、開發一體化的公司，我們漢王有這個潛質，我們一定要努力。

    問：您提到漢王會進行從賣產品到賣內容的轉變，但是這種轉變是不容易的，漢王在這方面有哪些準備和措施?

    答：去年，漢王拿到新聞出版總署下發的電子內容復制和發行資質。漢王書城現在的銷售額也在逐漸增加。我們知道，每一個城市都好幾個新華書店，人們會選擇離自己比較近的書店去選購圖書。十年后，大部分書報刊都要通過網站下載到終端。但是，網上的平臺一個就夠了，因為它不存在距離的問題。因此，這個平臺的用戶體驗、服務就是非常關鍵的。漢王現在有最多的閱讀器的用戶群，起步較早，又有國家資質，所以，我認為為此付出是應該的，應該拼了命地去擴大自己的用戶群，把這個書城做好，這對未來的發展太重要了。

    問：您對未來有很好的期望。但是，作為上市公司，您如何回復投資人的質疑?

    答：漢王今年一季度的業績不是特別好，我本人確實覺得對股民負有責任。但是我對漢王的未來是很有信心的，上市后的漢王的力量比以前大得多，我們既定的方向是非常正確的，而且我們目前也處在一個比別人都更好的基礎上。漢王電紙書有眾多客戶群，我們又有漢王書城作為平臺，又有相關資質做保障，前景很好。當然，轉型過程當中要付出一些代價，但企業更多要看到將來發展的前景。所以，我有壓力，但依然信心滿滿、斗志昂揚。

    問：對目前市場上的一些負面消息，您怎么看待?如何應對和解決這些問題?

    答：對于高管減持，我個人并不否定。這些高管多數是漢王的創業員工，多年來一直在漢王工作，對于他們的情況，我也比較了解。在現在這個階段，很多人出于生活等方面的考慮，需要獲取一部分現金。這也要感謝我們現在的制度，在2001年我們獲得國家科技進步一等獎時，我記得獎金只有9萬元�，F在的制度給他們套現的可能，對他們的激勵更高。我認為，長遠來看，這種機制讓人們能夠通過做好技術、做好企業獲得回報，對激勵創新是有正面意義的。

    對于業績方面的壓力，我也在進行深刻的反思。如果管理上做得更好，不那么急于進行研發投入，把節奏放慢一點，也許未來的增長速度會受影響，但不至于出現虧損。這次我也受到很大震動，告訴自己以后不能太猛了，要保持財報的好看。我會接受教訓，把尺度把握得更好。