2024年國內投影產業在整體“低迷”的環境中，走過了“智能投影和激光電視”產業的第一個10年代。作為標志性的一年，兩大新品類的成長都遇到了瓶頸期，這是10年前誰都不曾想象得到的情景。在這樣的背景下，2025年國內投影產業將如何突圍呢？筆者將從十個細分方面，與大家分享對2025年的一系列展望與猜想！

    1.家用需求能否復蘇

    投影消費的絕大部分，大約90%是家用產品。因此家用產品線的復蘇，就是整個行業的復蘇。2025年投影市場是否能從2023年的持平、2024年微跌，轉而增長呢？

    抑制2023-2024年投影消費需求的因素主要有兩個：其中，大尺寸電視的熱銷是投影行業低迷的主因。2024年國內彩電銷售平均價格同比提升了13-15%。消費中樞尺寸首次上升到75英寸。在家用、商用、教育市場，大液晶成為最大贏家。但是，基于“大尺寸降價”推動的消費升級換代，不會一直“猛增”。另一方面，極米、當貝、Vidda等品牌積極推出新品給家用投影市場增添活力，為消費者提供更多元的選擇。

    行業已經預計2025年大尺寸彩電消費價格將保持平穩、失去了降價的動力，其市場發展也將更為平穩。這將減少對投影大屏需求，尤其是激光電視產品的沖擊。

    其二，2024年國內、乃至全球宏觀經濟均在低迷中運行。過渡內卷和價格戰困擾國內市場。雖然有以舊換新政策驅動的年底彩電消費向上，但全年市場的消費格局并不友好。特別是美元強勢周期，在三季度后的四次降息后依然沒有結束，美聯儲依然保持足夠的鷹派表述，讓全球消費市場的走勢并不明朗。

    但是，2025年這種局面恐難以持續。一方面，美國為首的地緣經濟對抗可能會升級，推動全球經濟結構和趨勢戰略性調整；另一方面，美元強勢地位勢必隨著一次次降息而降低，這對于全球困于美元流動性的宏觀經濟而言是好消息。更為重要的是，2025年國內經濟將更為“以我為主”，適度寬松貨幣、積極財政雙管齊下，將再次發力。這決定了2025年宏觀經濟形勢絕不會比2024年更差，反而積極因素在迅速積累和增加。

    考慮到競品和宏觀經濟環境都有促進投影消費“向上”的積極因素，如果投影產業自身創新再能夠給力，行業重回增長通道，獲得5-10個百分點左右的市場成長，將是可以期待的目標。

    2.自主LCOS光閥終端產品問世

    2024年，全年投影市場都在期待自主LCOS光閥產品的到來。畢竟3月份海思就推出了鴻鵠3LCOS解決方案體系。業內預計，半年左右的終端研發和測試周期，應該足夠。年底上市是大概率事件。

    但是，12月份行業迎來的是另一場LCOS生態鏈的演進大會。雖然會上中光學帶來了兩大方案架構、五大產品樣機，包括全球最小尺寸原生4K投影主機等樣品，但是終端品牌的本土LCOS光閥投影依然“不見”樣貌。

    為何如此呢？筆者認為主要有兩個原因。第一是，本土LCOS產品如何定位。3LCOS產品價格和成本必然不低，尤其是初期階段沒有數量規模支撐，市場價格必然偏高。而高價位家投消費市場的國內規模只有50萬臺多一點，市場空間并不大。第二是，目前，家投市場普遍采用DLP技術，上游供給鏈單一；頭部廠商亦將主要精力放在DLP車載市場開拓上——這樣的格局下，貿然引入一個定位可能不具有規模吸引力的新技術，是不是會損害既有供應鏈的信任，值得品牌擔憂。

    但是，再好的技術不能成為終端市場產品，始終就不能真正獨立發展起來。本土LCOS產業鏈的熱情已經烘托到一定高度，大有勢在必行之勢。即便不能在頭部品牌陣營中首發，選擇二三線品牌，作為新技術首發也是可以接受的路徑。

    更何況，二三線投影品牌，可以將本土核心技術、新體制技術，作為一種品牌主打和附加值標簽，實現換道超車。這一方面，未必沒有企業有“積極的意愿”。或者說，跳過頭部品牌陣營，在二三線品牌中尋找合作伙伴，其通過1LCOS和3LCOS兩種架構，進一步豐富產品定位，讓本土LCOS光閥，可以支撐起一個新品牌的全面供給線，將是2025年可能發生的事情。

    特別是，如果2025年整體投影消費市場能夠復蘇，必然成為助推本土光閥落地的又一助力。選擇好市場價位、價值和品牌切入點，2025年本土LCOS投影問世，大可期待。

    3.高亮和4K綜合成本繼續下降

    2024年1LCD投影產品中4K機型的加速上市，對于行業消費結構產生了顯著的杠桿性影響。這不是因為1LCD 4K機型多強大，或者2000+的價位多便宜，而是因為競品比較尷尬。

    即大多數2000+價位的DLP投影機產品（DLP技術曾經占據2000-3000價位智能投影銷量的100%）,多數是2K機型，且是抖動2k。這對比與1LCD的原生4K、以及愛普生推出的數款3LCD，3000元價位的原生2K而言，產品清晰度解析力有點不夠看。2025年，甚至還會有1LCOS機型，進入2000-3000價位的原生4K產品競爭陣列。

    在這樣的背景下，行業王者DLP技術如何應對呢？2024年3500元價位的DLP 4K 三色激光機型已經出現。預計，2025年會擁有更多采用三色激光、高亮激光或者4K技術、0.47大尺寸光閥等配置的DLP機型向3000元價位靠近，甚至不排除部分產品壓價到2500元左右。

    同樣道理，2024年6000元已經可以見到接近3000流明亮度、4K 三色激光DLP機型。2025年5000-6000元價位的產品，普遍上2500流明以上亮度的三色激光是大概率事件。那么此前，2000+流明亮度的激光和LED機型，價位必然進一步下壓，推動3000-4000價位產品亮度升級。

    或者說，2024年2000-3000元價位區間，依然是準1000流明亮度為主，2025年則或者升級為三色激光、或者升級為1000+流明產品。且原生4K、原生2K消費占比也將大幅增加。不同顯示技術，包括DLP、1LCD、3LCD和LCOS的性能、價格卡位戰將更為生猛。主要消費價位區間的選擇差異性將顯著增強。

    對此，筆者要說的是，技術不斷成熟、成本自應下降，中低端消費也自然需要升級、讓更好的產品更能普及，是投影消費市場“實現復蘇”的前提之一。

    4.激光電視能否擺脫高價門檻

    2014年激光電視品類問世后，至少有5年市場銷量持續上升——那時候，激光電視是“最便宜”的居家彩電大屏選擇。

    而近5年以來，激光電視的市場需求則不僅是遭遇了瓶頸，而是出現了持續下滑。原因無它！隨著大尺寸液晶產品的價格下降，8000元已經可以購買到100英寸大屏液晶電視，激光電視反而成為了“高價格的選擇”。而從視覺效果看，激光顯示的畫面艷麗與清晰程度，不及激光電視。

    這一方面是因為激光電視特殊的反射式成像，雖然更健康、但是確實對環境光干擾更為敏感，入眼對比度有所不及液晶電視。另一方面是因為，激光電視多采用0.47英寸光閥抖動4K技術，和液晶電視多為原生4K甚至8K比，屏幕解析力有肉眼可見的差距。當然，激光電視依然有其獨有優勢，那就是安裝、運輸更為便捷。后者讓，百英寸進普通家庭，激光電視依然是首選。

    因此，如果2025年消費者對大尺寸電視的追捧，進一步普及。百英寸熱持續升溫，成為主流，那么激光電視的便捷性就大有機會展現。同時，激光電視產品的價格主要由抗光幕、超短焦鏡頭、三色激光引擎等部件決定。2024年999元的抗光幕、最低1999元超短焦投影方案的都已經誕生。三色激光投影的價格也在持續下降。這為激光電視價格的降低提供了很好的產業基礎。

    在百寸電視加速流行背景下，激光電視如果能夠進一步實現價格下降，其必然會迎來截然不同的發展局面。長期看，4000-5000元價位，也僅有激光電視能夠提供居家百英寸大屏的普及型選擇！

    市場價值定位、市場需求變化、自身技術進步與成本變化，這些因素將影響激光電視行業的市場門檻。可喜的是，2025年這些因素都存在“變動和調整”的可能。

    5.原生4K投影，本土如何突破

    為什么要強調原生4K呢？不是因為抖動的不香，而是因為原生的更美：理論上，虛擬像素技術實現的4K，在真實分辨率解析力上總是要低于原生4K 2-3成。特別是對于投影大屏應用，巨大的屏幕更是會放大這種解析力能力上的差異。

    2023年1LCD的原生4K機型問世、2024年正式上市。成為國內消費投影的第一批原生4K產品。但是，1LCD的天然劣勢，決定了其產品亮度必然受限、產品體積也更為巨大，市場友好性，除了價格之外，幾乎再無其他。

    2024年底，LCOS陣營推出，1LCOS和3LCOS兩種原生4K主機產品，打開了原生4K消費投影問世的第二道閘門。LCOS技術結合了LCD分子級控光和CMOS電路半導體芯片級精確驅動的優勢，天然在分辨率上更勝一籌。0.6X英寸，在LCD或者DLP都只能采用抖動技術實現4K的光閥尺寸上，3LCOS就能實現原生4K。0.74英寸的LCOS技術，則可以實現單片式原生4K。且LCOS光效更高，其亮度設計完全媲美甚至超過主流DLP或者3LCD產品。

    某種角度看，原生4K就是LCOS技術帶給投影消費行業最大的“畫餅”，是最吸引人的技術點，也是其他技術至少暫時望塵莫及的方面——至少，對于DLP而言，原生4K需要0.95英寸以上尺寸的基礎器件規格，3LCD則更要1.3英寸級別……這與0.6x級別就能實現原生4K的LCOS差異明顯。

    所以，如果一個品牌選擇以本土LCOS技術發力新產品線，其可能選擇的不僅僅是“本土光閥”、“自主芯”的光環，更包括原生4K這條新賽道，而且是區別于1LCD的低端入門原生4K的，從1LCOS到3LCOS，足以覆蓋高中低端，乃至于數字電影放映機市場的全系列原生4K，甚至是原生8K產品。

    新技術賽道也是新標準賽道。LCOS的價值和魅力是巨大的。其能不能靠原生4K這張牌，攪動家投消費的天花板和選擇標準，將是2025年值得期待的大戲。

    6．超短焦風暴如何如約而至

    投影應用創新，光閥之外最重要的器件就是鏡頭了。而2024年本土鏡頭產業鏈恰是取得了極好的成績和進步的。

    2024年9月11日，昇旸光學于全球最大的光學博覽會——“深圳光博會”上宣布：“全球超短焦投影普及計劃”正式啟動！昇旸光學表示，其超短焦鏡頭，將在保障整機廠有20-30%毛利的前提下，終端零售價做到1999元。這是一次前所未有的價格突破，讓超短焦從高端、差異產品變成普及產品。

    據悉，隨著昇旸光學獨立自主知識產權的超短焦鏡頭全面量產，超短焦投影上游供應從海外一家供應商，進入本土供應商與國際供應商共舞的新時刻。供應鏈結構的變革，將驅動行業采購邏輯、價格邏輯的重新調整。超短焦鏡頭，尤其是0.21:1到0.25：1投射比的成熟產品，將撕掉“溢價”的面紗，以更誠懇的價位面對普通消費者。

    同時，昇旸光學已對0.2:1以下投射比，甚至是0.17x:1極致投射比的產品加大研發設計。在極端貼墻應用、巨幕激光電視應用等高端需求上，實現本土供給零的突破。這將驅動激光電視等品類產品應用體驗的持續改善，使用價值的持續提升。

    從專業人士的角度看，超短焦對于投影消費者，不僅是家用，也包括商用和工程市場的可普及度，至少在3-5成左右。更節約空間、更大的畫面的吸引力，是無窮的。也是渴望創造更多光影創意應用的特色技術。如何將昇旸光學的產業鏈和技術突破，應用到更多產品上，需要行業上下齊心協力、共同進步。

    超短焦是新應用、新價值。超短焦成本新低是新機會、新希望。2025年如何撬動投影消費增量，超短焦是一個可以嘗試的差異品類，也會是品牌產品線脫穎而出的一條新賽道。

    7.海外市場占比突破

    2024年國內投影品牌繼續在海外市場艱難拓展。海外市場的發展并不容易，困難主要由兩個層面構成：

    首先是，商教投影需求是全球都在萎縮的。液晶平板和交互平板的沖擊潮已經在全球市場來到高潮期。預計2025年將達到一個嶄新的歷史高點。同時，工程投影市場，LED直顯的沖擊也已經形成，市場成長性大幅下降。這導致傳統國際投影企業，都需要為未來制定轉型策略，抓住家用成為重要的方向。

    其二是，本土創新投影企業在高端產品供應鏈資源上處于弱勢。誠然，國際市場中1LCD也是重要的參與者，占據市場銷量多一半，但畢竟從單價、利潤和品牌附加值看1LCD始終處于底層，很難撐起一個品牌的國際形象。而在DLP和3LCD機型上，本土品牌缺乏足夠的高端光閥供應鏈份額，去大規模進攻海外市場。且海外市場家用中高端需求中，大部分份額也已經被傳統品牌瓜分。

    事實上，海外投影消費、特別是家投消費，主要在歐美、中東等較為發達的地區。尤其是歐美，得益于美元、歐元國際貨幣的匯率優勢，其對中高端投影產品價格的容忍度更高，是很好的高附加值市場。國內投影品牌也一直想要開拓這方面的市場。因此，構建一個能夠自主化發展的、中高端產品供給鏈，其實是本土品牌加大歐美主流消費投影市場公關的關鍵點之一。

    這方面，2025年或將有1LCOS和3LCOS的加盟。二者可以提供從數千元到數萬元人民幣，即300美元到3000美元產品價格范圍內的原生4K機型。布局這樣的產品顯然有助于提升我國品牌在海外市場的占比：從1LCD廉價到DLP智能創新、再到三色激光的優勢、1LCOS/3LCOS的原生4K，組成一個更為完善且擁有特色的供應鏈，必然有助于本土投影產品更廣闊的走出去。

    海外市場拓展的核心邏輯，離不開核心技術創新和核心供應鏈體系自主。這是一個產業能夠在國際上強大的根本。這方面我國企業正面臨原生4K和LCOS技術的兩大機遇。這或將是看好2025年乃至于未來本土品牌走出去能力的關鍵支撐所在。

    8.工程市場需求復蘇

    工程投影市場作為投影行業發展的常青樹，在2024年遭遇了一定的成長壓力。一方面是LED直顯帶來的競品調整。例如2023-2024年COB LED產品均價下降超過一半，大幅度影響了很多場景選購顯示系統的“質價比”邏輯。

    另一方面是，2024年國內宏觀經濟相對低迷、特別是三季度形成了一個歷史性的信心低點，影響了工程投影所在的文旅行業的采購、以及政府性文化設施的財政購買能力。雖然，這一年也有“設備更新”政策的支持，但是無法對沖負面因素和競品的影響。特別是考慮到2023年較高的市場基數，讓2024年工程投影市場的增長陷入低谷。

​    同時，我們也能看到以視美樂為代表的投影機企業獲得德州儀器HEP800封裝DMD芯片機型首發權，率先推出了0.8英寸HEP封裝DLP投影，推動工程投影產業正在進入一個新的時代；還有，國內新秀工程投影品牌聯慧智能亦發布了覆蓋了8000lm~25000lm不同亮度三大系列工程機以及部分光機產品；Sonnoc索諾克發布巨浪、領航、天山系列及喜馬拉雅系列新一代AI智聯投影​機等等。

    面對2025年，工程投影市場重拾增長態勢，需要滿足三個條件。其一是，競品影響的下降。包括LED直顯不再有大幅度的降價，以及高亮工程投影機自身變得更為經濟，這一點實現的概率5:5開。其二是，宏觀經濟環境的恢復。這一點在2024年三季度走出低點之后，擁有比較高的確定性。其三是，設備以舊換新不斷發力，特別是文旅和政府性文化設施消費活躍起來。后者作為促銷費的重要方面之一，也是我國經濟轉型升級的重要方向，相信市場大趨勢是“大勢向好”的。

    因此，整體上行業可以對2025年的工程投影市場比2024年更具有信心，市場向好恢復是大概率事件，特別是考慮到在工程市場，海外供應鏈中的DLP和3LCD光閥對本土品牌的傾斜，在2024年有所加大，這有利于驅動本土市場工程投影顯示“質價比升級”。這一點，或將是供給側的一個“催量”因素。

    同時，不排除本土3LCOS產品亦進入工程投影市場。從全球市場看，索尼和佳能已經有不錯的3LCOS工程投影在銷售。如果3LCOS加入工程供給鏈，也會顯著增加市場的議價能力，改善供給側結構，有利于市場復蘇和發展。

    9.商務投影加速固態光源轉型

    對于投影行業而言，商務投影、特別是零售商務投影，現在是一個“另類”。即，只有這一市場還有大量汞燈光源產品活著。原因無它，便宜！

    但是，徹底淘汰汞燈也已經成為投影產業的共識。例如，歐盟已經要求2026年開始不允許生產和進口含汞光源的投影產品。全球范圍內，淘汰汞燈進入最后階段。業內預計，2025年會議電視、會議平板會在全球范圍內進一步加速蠶食會議投影機市場。這將導致，汞燈會議投影市場規模加速萎縮。加速萎縮的市場規模，也有利于促進汞燈的淘汰。

    另一方面，汞燈的優勢是成本；新興固態光源的傳統劣勢是價格高。但是，這一點正在快速改變。三色激光、單色激光價格加速下降，千流明產品已經進入3000元價位。LED光源產品價格也在三色激光壓迫下，不斷下行，2000流明產品價位趨向4000元檔。——新光源成本不斷向下，也決定了汞燈的性價比優勢不斷壓縮。

    2024年，全球商務投影市場看，幾乎已經沒有新型號的汞燈機型發布。廠商正在為告別汞燈做最后的準備。隨著汞燈產品不在推出新型號，已經事實上宣布了其死亡倒計時。相信，2025年可能發生的就將是既有的汞燈型號逐漸停產、汞燈供給逐漸萎縮：即便汞燈擁有價格優勢，如果市場上沒有了供給，這種優勢也就不值一提。

    所以，2025年很可能是汞燈投影的告別禮。告別舞臺就是商務零售投影市場。而對于本就深受液晶會議電視擠壓的商務零售投影市場，失去了汞燈這一高亮低價技術點，其競爭力如何修復、是否會加速萎縮，亦值得觀察。

    或許，加速告別汞燈商務投影，是會議電視競爭導致市場持續萎縮的必然；而加速淘汰汞燈又會促進會議電視市場份額的擴張。這將是一個比新光源如何降低成本，加速普及更復雜的競爭問題。

    10.本土品牌高端家投零的突破

    本文最后，筆者也想拋出一個更大、更有些“無邊際”的猜想：2025年，本土投影創新產品的高端，能有多高？

    在投影市場上，既有300元的家用投影、也有30萬元的家用投影。絕大多數專業私家影院則傾向于選擇5-10萬元級別的投影產品套裝。后者是真正的高端市場，也是本土創新投影企業一直未能染指的產品區間，其代表了品牌的“格調”和“底蘊”，是HIFI人士真正津津樂道的市場范圍。

    在這個圈子里布局產品，本土品牌最缺什么呢？或許不是整機技術、光源技術、鏡頭或者畫質調校，而是高端的顯示面板。5萬元投影不能再用0.33或者0.47小尺寸光閥吧？不能還是抖動4K吧？核心對比度也應當提升上去吧？解決這些問題，才能真正步入“高端投影殿堂”：現在，機會來了！

    這就是本土3LCOS投影光閥系統！大底、原生4K、高對比度、高刷新率的自主3LCOS光閥，讓本土投影品牌可以在高端市場真正“嘗試一次”。但是，從產品和技術角度看，這種可能性的存在，不等于在市場上這種可能性就可行：問鼎行業王位產品線，首先需要本土品牌的定位要拉起來、決心要立下，還要有一點理想主義和浪漫主義，甚至要有長時間賣不掉、不賺錢的覺悟！

    “超高端”絕對是本土品牌從未觸及的嶄新人設！這方面，不期待2025會一蹴而就。但是，至少本土LCOS體系給出了隨時能上的可能。既然有這種可能，我們也不妨大膽期待一下——本土品牌投影大屏這件事上，我們需要一點浪漫主義！

    綜上所述，2025年將是投影行業可能產生更多變革的一年。原因就在于，2024年被大尺寸平板壓迫的夠慘，行業不可能不針對性反擊；原因也在于，2024年菲涅爾抗光幕、本土超短焦鏡頭、本土LCOS光閥和1LCD供應鏈取得了更多顯著進步，這些進步必然在2025年成為市場變革動能；原因還在于，全球投影市場需求向家用靠攏，商教市場加速競品替代，傳統廠商也亟需變革，改變的力量和怒氣值都在積攢……

    變的力量足夠大！期待2025年無論是全球還是國內投影市場都能交出滿意的答卷。至少在產品和技術升級上，讓消費者得到更多的實實在在的好處，為行業長期發展打下更為堅實的基礎：大屏為王，投影不會缺席、巨幕天下，投影必然雄起。