TFT-LCD面板行業(yè)3月上半月情況顯示，由于2月份液晶電視面板價(jià)格意外堅(jiān)挺，預(yù)期3月可能繼續(xù)小幅調(diào)整后，即將在較高位置止跌反彈，2月初到3月初，韓國(guó)、臺(tái)灣面板公司股價(jià)明顯上漲。加上股市反彈的因素，反映臺(tái)灣、韓國(guó)以液晶面板為主業(yè)的公司股價(jià)走勢(shì)的高盛TFT-LCD面板指數(shù)上漲了約20%。臺(tái)灣5家主要面板商股價(jià)基本與大盤同步反彈。

　　目前，液晶面板價(jià)格跌幅小于預(yù)期，有望展開反彈。液晶電視面板價(jià)格繼2月份堅(jiān)挺后出現(xiàn)微幅下跌，顯示器用面板價(jià)格繼續(xù)下跌。3月筆記本用液晶面板需求旺盛，價(jià)格止跌，各尺寸價(jià)格均與2月份持平。在此帶動(dòng)下，顯示器用液晶面板15英寸規(guī)格有所反彈，17英寸和19英寸供給壓力較大，在上月價(jià)格123美元/片和125美元/片的基礎(chǔ)上分別下跌了3美元/片。

　　隨著各大面板廠商產(chǎn)能調(diào)配，預(yù)計(jì)筆記本、顯示器和電視用液晶面板價(jià)格走勢(shì)將趨于一致。由于季節(jié)性因素影響即將結(jié)束，需求將有所上升，面板價(jià)格隨時(shí)可能止跌回升。而顯示器終端價(jià)格率先出現(xiàn)反彈，進(jìn)一步增大了近期大尺寸面板價(jià)格，尤其是顯示器用液晶面板價(jià)格企穩(wěn)的可能性。預(yù)計(jì)面板價(jià)格有望在3月下旬或4月止跌。

　　上游材料價(jià)格持續(xù)下跌，但價(jià)格跌幅符合預(yù)期。根據(jù)WitsView統(tǒng)計(jì)，2008年1季度玻璃基板、彩色濾光片、偏光板、驅(qū)動(dòng)IC等面板材料環(huán)比價(jià)格將下跌1-2%；由于聚光片價(jià)格大幅下跌，背光模塊價(jià)格相比2007年2季度環(huán)比下跌3-5%；由于上游晶圓廠的制程技術(shù)不斷提升以及Film材的降價(jià)，本季各類別的驅(qū)動(dòng)IC降幅約在2-4%。

　　同時(shí)，液晶行業(yè)還需警惕面板廠商投資計(jì)劃提前。據(jù)統(tǒng)計(jì)，友達(dá)、奇美電擬將原定于2009年開工的8.5代線提前到今年進(jìn)行，LG顯示（原LPL）也計(jì)劃將8代線新廠建設(shè)提前到今年進(jìn)行。由于這些項(xiàng)目都在預(yù)期之內(nèi)，項(xiàng)目提前進(jìn)行將導(dǎo)致今年面板行業(yè)資產(chǎn)開支支出明顯增長(zhǎng)，超出預(yù)期，但明年資本支出將低于預(yù)期。產(chǎn)能釋放的高峰也將從2010年年中左右提前到2009年下半年。由于去年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)十分優(yōu)異，現(xiàn)金充裕，各大面板廠商紛紛將原定投資項(xiàng)目提前進(jìn)行，因此需要關(guān)注是否會(huì)出現(xiàn)大量超出原定計(jì)劃的投資行為。

　　雖然面板價(jià)格跌幅小于預(yù)期，原材料價(jià)格跌幅符合預(yù)期，投資計(jì)劃提前1-2季度超出了預(yù)期，但根據(jù)我們的判斷，暫不調(diào)整對(duì)行業(yè)的“推薦”投資評(píng)級(jí)和相關(guān)上市公司的投資評(píng)級(jí)。