“前所未有的混亂和不確定性！”一位LED行業人士對美國總統特朗普提出的“關稅”計劃如此表示！

    日前，美國總統特朗普簽署行政令宣布以芬太尼等問題為由對中國輸美產品加征10%關稅，關稅定于美東時間2025年2月4日生效。此外，特朗普還提出“對等關稅”政策，如果全面落地幾乎相當于取消全球所有國家“最惠國等差異化優惠政策”；以及鋼鋁25%關稅等行業性關稅政策！

    多重關稅大棒持續掄起，讓作為全球最大消費市場之一的美國市場陷入一定混亂之中。其中不乏800美元以下小額包裹一周內上演關稅“加了又撤”這樣過山車情節的事件，凸顯目前相關“信息和趨勢”的混亂性。

    對于我國顯示產業而言，特朗普關稅計劃影響非常明確。例如，我國提供了全球超過7成的半導體顯示面板、8成LED顯示屏。我國頭部顯示關鍵零部件和終端企業，海外市場銷售額占比高達3-7成。而美國是全球先進顯示產品的重要消費市場，具有需求高、利潤高的特點。特朗普關稅下，如何應對“保護主義沖擊”成為必須思考的問題。

    關稅成本由誰承當

    對于增加的關稅成本，有典型的三個說法：即由所在市場消費者承擔、或由出口國供應商完全承擔、或由中間商犧牲自己的利潤承擔。

    對于這些說法，筆者認為都不具有“準確性”。對于增加關稅的承擔方的討論，必須基于供給與消費側的實力對比來確定；亦必須區分短期影響和長期影響的區別。

    從供給與需求的實力對比角度看，我國顯示產業競爭優勢明顯。例如，全球大尺寸液晶顯示面板的產能都在我國境內，包括大陸和臺灣地區，在2024年日本夏普10代線關停后，已經基本包圓了全部產能。對于這樣的行業，很難讓供給側做出巨大讓利，承擔關稅成本。

    更何況，2023年開始，面板供給側一直在通過歲修、抑制產能等方法，穩定市場價格、確保不出現嚴重虧損。即面板行業處于“緊成本平衡線”，自身亦無能力空間吸收更多關稅成本。——事實上，全球工業產品的產地轉移，一直遵循成本洼地規律。這使得供給方對額外成本的承受力很有限。如果強行增加了額外成本，必然最終要由消費者承擔絕大部分。

    經濟全球化的歷史上，供給側對稅收壁壘的反應更多的是寧愿通過縮減產能，或者供應鏈轉移，改變供求結構，而不是單方面消耗額外成本。但是，供應結構的轉變需要時間。

    即從長期看，關稅必然影響供應鏈的全球分布結構。這也是美國所期待的：制造業回流美國。但是，前提是，美國制造有利可圖。或者說在供應鏈向成本洼地流動的規律下，美國成本更低才行。這要求一個顯著提高的關稅壁壘，超過外部供應成本優勢的關稅壁壘。

    但是，顯然在顯示產業上，美國暫時不具有這樣的“成本洼地效應”。即關稅增加后，更多體現為美國產品價格增加，而非供應鏈向美國國內轉移——這是過去8年美國挑起貿易戰后的主要變化。

    對于我國顯示產業而言，目前主要優勢體現在規模優勢、研發創新優勢、產業鏈完善度和空間密度高等方面。同時，我國也是全球最大的顯示產品消費市場，具有市場優勢。我國顯示企業應當有足夠自信，在全球供應結構調整的競爭中，依托創新、成本和本土市場三大優勢，實現“談判中的實力地位”。

    例如，2月18日，宏碁董事長陳俊圣在英國受訪時透露，為應對美國加征關稅，宏碁將依照進口時間，對受關稅影響的產品漲價10%——即，我國大陸生產的筆記本電腦（PC）在美售價將調漲10%。由此可見，所謂關稅變化，至少在宏碁這一產品上，將主要由美國消費者承擔。這就是“基于實力”的談判地位，決定了誰承擔“額外”成本的現成例子。

    特朗普主義攪動全球經濟格局

    “關稅壁壘，在美國帶動下，是否會成為一個更多經濟體的工具選擇？”這是在美國打出一通混亂的關稅拳之后的另一種擔憂！

    的確，一方面美國有些“心腹小弟”需要通過模仿美國模式、或者聽從美國模式，實現對美國的示好，例如加拿大對美國政策的跟隨性趨勢。也有部分國家或者地區希望通過類似的方式，保護自己的某些產業，例如歐盟針對我國新能源汽車的產業壁壘。

    一種叫做特朗普漣漪的東西，正在全球擴散，并產生復雜影響。對此，有人士表示，僅僅是簡單的對美國政策的盲目跟隨，并不能解決“特朗普式”的擔憂。因為，這屆美國政府的核心任務，不是通過一些感官層面不痛不癢的示好能夠解決的，需要的更多是“真金白銀”。因此，才有了美國對鋼鋁的無差別、無豁免25%關稅，有了美國對加拿大等核心伙伴率先掄起大棒。

    對于針對性保護國內某項產業的壁壘政策，則其前提是“擁有保護的必要”。這不僅是說，被保護者需要保護；更包括了被保護者“存在”這樣一個前提。如，保護電動車產業，得先擁有電動車產業發展的產業鏈、技術和人才條件、市場和資源儲備，這是歐盟市場擁有的。但是，對比而言，在顯示產業上，歐美普遍缺乏技術和人才條件，亦面臨外部市場的成熟供應方的強大競爭。再比如，美國傾向于保護國內傳統化石能源產業，這是因為其擁有的大量陸地和海洋資源潛力與儲備；日本就不會有類似的保護化石能源產業的需求。

    關稅不是目的，而是達成目的的工具。——有時候他就是為了增加收入，有時候則是交易籌碼，更有時候是一種恐嚇，而普遍的“對等關稅”則可能意味著美國數十年以來最強烈的政治經濟理論和戰略的改變。關稅也不是萬能鑰匙，其起到供應結構調整的作用需要足夠的市場內外條件。關稅也不是時間機器，即便其能夠發揮作用，也需要時間來實現供給結構的調整。

    所以，雖然特朗普關稅主義會對全球有“示范”作用，但是理智決策和客觀的條件決定了，大多數經濟體會采用更符合自己利益的方式協調全球貿易鏈，而不是簡單的效仿。

    全球經濟動蕩可能性增加，需未雨綢繆

    “簡單關稅政策，不是結構性和系統化的工具，而是破壞性的工具！”在特朗普關稅大棒下，全球經濟的穩定性必然面臨一些挑戰。但是更多的應是美國內部市場的挑戰增加。

    首先，無論關稅成本由誰承擔，都會是一種“分配結構的調整”，因為美國海關收入增加了。短期市場中的博弈，受損市場主體一定會采用被動的“出清”行為應對。如果是消費端承擔了關稅主體，就表現為消費低迷；如果是供給側承擔了關稅增加額，如果其不具有足夠利潤或者創新空間消納，就會表現為虧損和長期的去產能化。

    一旦產能端萎縮，市場就會轉化成賣方市場，關稅必然二次轉移給消費者：即便這些產能如特朗普希望的那樣在美國重建，也是基于美國國內高工業成本的產能，對美國消費者而言依然是消費成本增加，進而是消費能力、消費量下降。

    其次，美國市場不是唯一的市場。美國市場的長期強大建立在美元全球化和貿易逆差之上。通過關稅削減逆差的初衷，與美國強大的市場吸引力，構成無解的矛盾。如果全面對等關稅策略落地，美國市場的衰退概率就會大幅增加，需要各行業企業慎重考慮。

    通過開發更多方面的市場，抓住全球廣大南方國家這一土地空間和人口空間的真正大多數，才是我國顯示產業等優勢產業不斷做大做強，持續做大做強的關鍵。歐美10億人口之外的70億，才是真正的多數市場，理應在更為理性和均衡的未來全球經濟，普遍受益的全球化體系下成為真正的市場規則制定者。

    第三，目前全球產業分布結構是競爭的結果、是各國產業政策和營商環境的結果——這是主觀方面；但是其更是“市場規律”的結果——這是客觀方面。主觀意志和行動，無法改變客觀規律。市場規律始終會青睞創新高地、成本洼地、巨土眾民市場的經濟體。這方面，我國顯示產業，乃至于如芯片等遭遇卡脖子瓶頸的產業，都應當擁有長期的“自信”。

    尊重市場規律、不把雞蛋放在一個籃子里、客觀認知美國市場全球價值的下降趨勢，這是應對這一輪“美式王八拳”需要的基本認知。

    以我為主，才是致勝之道

    過去40年，我國顯示產業見證了從CRT顯像管、LED屏等核心部件絕大多數嚴重依賴進口，到成為全球市場絕大多數顯示器件供應商的地位躍升。

    這一變化背后是什么呢？絕不是一項政策，或者一個機遇就能成就的。而是一個復雜的市場升級過程，也是一個相關產業鏈上上下下數以萬計的企業創業成功與失敗共同凝結的結果。這其中，把握客觀機遇、順應市場規律，與發揮人的主觀能動性，主動作為都不可或缺。

    今天看，我國顯示產業的基礎從未如此強大、客觀條件只會更好。這樣的條件下，不應該進一步發揮主觀能動，爭取更大的成就和成功嗎？越過特朗普的關稅障礙，看到全球市場的宏大、看到未來數字化時代的眾多機遇，看到創新的原力、看到市場無形之手對努力者的青睞……我們定能“踏浪而行”！