半年利潤翻5倍溯源：創(chuàng)維“系統(tǒng)性改造”定局

　　春江水暖鴨先知。

　　中央經(jīng)濟工作會議傳出明年“擴大內(nèi)需”的政策聲音，而家電企業(yè)已經(jīng)切實感受到內(nèi)需啟動的春風(fēng)。

　　“我們在年初制定計劃時預(yù)計全年能完成6億港元的凈利潤就不錯了，沒想到半年就完成了全年任務(wù)，接下來的半年和明年我們的壓力更大了。”創(chuàng)維集團董事局主席、總裁張學(xué)斌12月7日在接受本報記者采訪時如是表示。

　　12月3日創(chuàng)維數(shù)碼公布的2009財年上半年(4-9月)的業(yè)績報告顯示，銷售收入大漲35.7%至100.13億港元，但凈利潤上升429.6%至6.09億港元。這是創(chuàng)維數(shù)碼10年來最好的一份半年報。短短半年，創(chuàng)維利潤如何實現(xiàn)翻5倍？

　　創(chuàng)維集團副總裁楊東文表示，“我們不能單單拿一個半年業(yè)績來判斷目前行業(yè)的形勢，其實海信、TCL等兄弟品牌的表現(xiàn)也很不錯。”

　　按照創(chuàng)維集團的預(yù)測，2009財年創(chuàng)維數(shù)碼的稅后銷售收入將突破190億港元，凈利潤將突破10億港元。

　　轉(zhuǎn)型更快一些

　　對于財報的亮麗表現(xiàn)，楊東文總結(jié)了三點原因：一是中國平板電視市場的快速增長，二是創(chuàng)維的毛利率方面做得不錯，三是創(chuàng)維在費用成本控制方面要做得比其他企業(yè)更好。

　　楊東文表示，“相對于我們的同行來說，我們的運氣不錯，作為專業(yè)化的公司，過去幾年我們的資源投入都集中在彩電主業(yè)和相關(guān)領(lǐng)域，而且我們在海外銷售占比較小，所以在金融危機中受到的沖擊也比較小。”

　　所有的彩電企業(yè)中創(chuàng)維是唯一將所有資源都投在彩電領(lǐng)域的企業(yè)，在將虧損的手機業(yè)務(wù)出售后，創(chuàng)維數(shù)碼目前超過90%的銷售收入來自于電視業(yè)務(wù)，而且在過去幾年創(chuàng)維的投資幾乎都投向了彩電領(lǐng)域。

　　張學(xué)斌告訴記者，“粗略統(tǒng)計過去5年我們大約投資了超過10億元，其中包括深圳石巖基地、廣州基地的建設(shè)，參股廣州LGD液晶模組工廠，以及在南京、江西宜春、成都雙流建設(shè)三大物流基地的投資，這些投資都與彩電主業(yè)有關(guān)。”

　　從2005年開始創(chuàng)維對研發(fā)、制造、物流、銷售系統(tǒng)進行系統(tǒng)性改造，其中包括取消各地分公司的倉庫，將全國分散的物流中心集中在三地，并將原有的電視基地從1個升級到4個(內(nèi)蒙、廣州、深圳石巖、深圳光明)，到明年隨著石巖和廣州二期工程完工，創(chuàng)維平板電視的產(chǎn)能將突破1000萬臺。

　　由于這些提前的布局，創(chuàng)維在國內(nèi)平板電視市場的占有率已經(jīng)提高到15.1%，并且在成本控制上做到了最好，所以其毛利率已經(jīng)達到行業(yè)最好的22.7%。

　　其實對于創(chuàng)維來說，目前其平板電視產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)完整，目前唯一缺乏的就是對液晶面板的控制，此前TCL已經(jīng)聯(lián)合深超科技做出了自己的選擇，投資245億元在深圳建設(shè)華星光電8.5代線，也有消息稱創(chuàng)維將參股廣州LGD8.5代線。

　　對此楊東文有著自己的看法，他告訴記者，“三星、LG打通液晶產(chǎn)業(yè)鏈的做法從目前來看的確成功了，但是這是韓國這樣的市場規(guī)模較小的國家傾全國之力扶持一兩家企業(yè)的特殊做法，并不是所有國家都要復(fù)制這種模式。”

　　他還表示，從產(chǎn)業(yè)鏈整合的角度，創(chuàng)維會根據(jù)自身實力來選擇用何種方式來介入液晶面板生產(chǎn)，以及是否參與，而且廣州LGD項目還要等待韓國政府和國家發(fā)改委的審批，此外廣州LGD也向其他彩電廠商發(fā)出了邀請，并非只有創(chuàng)維要參股。

　　不過張學(xué)斌表示，“相信到明年3月前創(chuàng)維會做出最后的決定，如果再晚的話，中國的高世代液晶面板生產(chǎn)線如果到2013年投產(chǎn)，那些目前投產(chǎn)的8.5代線可能已經(jīng)收回成本了，那么中國的面板企業(yè)肯定無法與其競爭。”

　　雖然創(chuàng)維數(shù)碼取得了歷史最好的業(yè)績，但是其海外彩電銷售卻出現(xiàn)了39.1%的下降，為此創(chuàng)維數(shù)碼將全年海外彩電銷售目標從原來的200萬臺下調(diào)到170萬臺。

　　楊東文直言，“雖然我們在海外擁有自己的夢想，但是從目前的情況來看，我們海外的業(yè)務(wù)還不能算一個真正的產(chǎn)業(yè)。”

　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)做大

　　除了在彩電產(chǎn)業(yè)鏈上繼續(xù)擴大投資，以及在海外啟動自有品牌戰(zhàn)略外，創(chuàng)維集團此前提出的“核心產(chǎn)業(yè)做強，相關(guān)產(chǎn)業(yè)做大”的策略依然在推進。

　　2009年上半年創(chuàng)維機頂盒業(yè)務(wù)取得了銷售突破，雖然其國內(nèi)銷售收入同比下降了6%，但是由于在海外市場與廣電運營商建立了合作，其海外銷售收入同比增長了130.8%，這使機頂盒業(yè)務(wù)半年的銷售收入就突破了8.22億港元。

　　張學(xué)斌透露，創(chuàng)維機頂盒2009年銷售收入將有望突破15億港元，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的位置，隨著有線、地面、衛(wèi)星數(shù)字電視轉(zhuǎn)換的繼續(xù)推進，以及現(xiàn)有數(shù)字電視用戶向高清互動的升級，機頂盒市場未來幾年還會新增近4億臺的市場容量，顯然創(chuàng)維希望能繼續(xù)擴大這一產(chǎn)業(yè)。

　　他介紹，目前創(chuàng)維機頂盒業(yè)務(wù)分拆在A股上市的工作還在推進，但已放棄了此前在中小板上市的計劃，現(xiàn)在很可能會登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　除了機頂盒業(yè)務(wù)外，創(chuàng)維的手機液晶模組2009年有望實現(xiàn)4000萬片的銷售規(guī)模，而且其剛剛進入的LED背光模組的銷售規(guī)模可能達到100萬片以上。

　　張學(xué)斌還告訴記者，“創(chuàng)維目前成立了一個新的團隊，目前正在研發(fā)LED光源產(chǎn)品，并計劃通過自己投資或并購的方式來進入LED上游的芯片領(lǐng)域。”

　　顯然這是創(chuàng)維在相關(guān)領(lǐng)域的又一次大動作，張學(xué)斌表示，“目前國內(nèi)的LED應(yīng)用企業(yè)很多，但是在LED芯片領(lǐng)域卻始終缺乏主流企業(yè)，我們正在為進入這個領(lǐng)域進行評估，因為LED芯片的投資在半導(dǎo)體行業(yè)的投資中屬于我們能承受的范圍，而且其利潤水平相對較高。”

　　創(chuàng)維的新戰(zhàn)略已經(jīng)提出，其實創(chuàng)維數(shù)碼過去一年多在香港資本市場的表現(xiàn)著實讓人感到吃驚，從2009年9月最低時的0.28港元到這次半年報公布后最高的8.22港元，一年間其股價翻了近30倍。

　　此前對國內(nèi)消費電子股不重視的投資機構(gòu)也開始重視包括創(chuàng)維數(shù)碼這樣的上市公司，最近瑞信將創(chuàng)維數(shù)碼的目標價格上調(diào)到10.55港元，而此前包括耶魯大學(xué)基金，以及歐洲的一些投資基金都購買了創(chuàng)維數(shù)碼的股票。

　　不過對于創(chuàng)維來說，2010年隨著國內(nèi)平板電視市場的增速可能放緩，以及外資品牌可能利用面板短缺進行的反撲，都將考驗著創(chuàng)維數(shù)碼等新貴的業(yè)績表現(xiàn)。