液晶面板產業(yè)加速投資，引發(fā)產能擔憂

    2012年是國內液晶面板行業(yè)最值得“驕傲”的一年。這年里，本土面板產業(yè)實現(xiàn)了對終端產業(yè)鏈10%以上的自給率。尤其是在大型面板上，本土自產面板量已經相當于本土彩電需求市場的30%的規(guī)模。這使得以往，我國在新型顯示行業(yè)核心組件嚴重依賴進口的局面得到很大改觀。

    但是，在本土面板產能釋放的同時，例如京東方北京8.5代線、華星光電8.5代線的全面量產、達產，全球彩電用顯示面板市場卻萎縮了3%。面板產業(yè)雖然在第四季度迎來難得的“供不應求”局面，但是其核心原因卻在于PC、NB和掌上設備需求的增長與更多面板線處于改造狀態(tài)的減產之間的矛盾沖突。

    業(yè)內人士紛紛認為，潛在中的“面板”產能過剩的風險是存在著的。國內面板產業(yè)是否能夠實現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢，順利崛起；還是像此前的玻璃、光伏、電梯等產業(yè)陷入產能過剩的全面虧損依然是未知數(shù)。

    “產能過�！钡慕箲]是整個面板產業(yè)的“心理魔咒”。因為這一問題曾經導致2010年底到2012年初，最多長達6個季度的行業(yè)性“連續(xù)虧損”。

    而已國內面板產業(yè)而言，代表企業(yè)京東方等的盈利處境更為尷尬。昆山龍騰光電一開始設計的產品目標是彩電用高世代線，但是出于投資風險的控制原則，最終選擇成了5代線，并主要面對非彩電類的中小尺寸市場。三星蘇州和LGD廣州高世代線項目，在確定投資項目之后，幾次“延后開工”。雖然2012年兩個項目已經復工，但是依然在建設速度上保持“低調”。而，全球產能第五的京東方，則從2002年進入該產業(yè)以來，一直虧損多于盈利：最近京東方的兩次盈利的主角也不是液晶主業(yè)，其中2011年盈利主要得利于在鄂爾多斯的能源投資收益；2012年盈利的關鍵則是兩筆貸款貼息，合計2億元（京東方A去年12月底發(fā)布業(yè)績預告顯示，2012年全年將實現(xiàn)凈利潤為5000萬元至1億元）。作為同京東方同時代進入液晶面板產業(yè)的另一家“國有企業(yè)”，上海廣電集團則早已經由于“虧損”和技術兩大問題，在該行業(yè)隱退。

    面板業(yè)的“盈利”陰霾雖然難以散去，但是卻沒有阻止國內面板企業(yè)的投資熱情。

    2012年12月22日，京東方發(fā)布公告稱，公司于12月21日與重慶市人民政府簽署了《重慶第8.5代新型半導體顯示器件及系統(tǒng)項目投資框架協(xié)議》。該項目計劃建設一條8.5代新型半導體顯示器件及系統(tǒng)項目，投資總額328億元。規(guī)劃2013年三季度開工，并力爭2015年二季度投產。該筆328億的規(guī)劃將是國內液晶產業(yè)最大的一筆投資。如果計算上重慶市在稅收、土地政策上的優(yōu)惠，該項目實際的經濟凈投入核算成貨幣可能高達近400億元。

    2012年京東方的大手筆還不止這些。鄂爾多斯5.5代OLED生產線投資總額220億元；其參股的合肥鑫光光電8.5代線投資總額280億元。這兩條生長線都健在2013年底或者2014年初進入試生產狀態(tài)。此外，京東放還在2012年投資了北京8.5代線部分產能OLED改造和成都4.5代線全面OLED改造，以及既有線上金屬氧化物和低溫多晶硅TFT技術試驗項目。一定意義上，京東方2012年的投資動作之龐大，已經超過了其此前10年的總和的數(shù)倍。

    在國內面板業(yè)，有決心做大事的人還很多。例如，2012年2月23日，天億顯示科技（成都）有限公司第6代新型液晶顯示器件項目正式啟動。這條生產線的技術來源將是臺企：鴻海、鴻海是全球四大面板商之一的群創(chuàng)的控制人，同時也是日本最大面板企業(yè)夏普10代線的關鍵股東之一。該條生產線總投資220億元，產能為月投6萬片，計劃2013年底試生產。

    2012年國內高世代線方面，還有三星蘇州和LGD廣州兩個項目進入建設狀態(tài)，分別采用韓國轉移的二手8.5代線技術，制備大尺寸液晶面板。此外，華星光電在8.5代線嗎，滿產成功的的基礎上已經開始OLED試驗線的建設，并計劃投資第二條8.5代線。南京中電熊貓也在6代線滿產的情況下，計劃投資380億元建設一條10代線。2012年底，中央國資委采用資產劃撥的方式，使得中電熊貓母公司，中國電子將國內最大的本土平板玻璃制造商彩虹集團囊如旗下。中電系發(fā)展液晶面板產業(yè)的布局進一步完善。此外，昆山友達也在計劃一條8.5代線項目。

    按目前的統(tǒng)計，國內在建的高世代項目已經有合肥8.5、廣州8.5、蘇州8.5、成都6代線四條線；重慶8.5代則開工在即；已經建成的高世代線有北京8.5、合肥6代線、南京6代線、深圳8.5代線；規(guī)劃中的高世代線還有南京10代線、深證第二條8代線、昆山8代線等。如果以上項目均按計劃推進，2014年前后國內液晶面板產能將迎來井噴時期：12條高世代線即便有一兩條不能成行，也將至少使得大陸地區(qū)大尺寸面板產能超過全球總產能的三成以上。對于如此巨大的投入，特別是在全球經濟復蘇乏力的背景下，業(yè)內外有人有“產能過剩”的擔憂并不為過。

中國液晶面板臨近市場是面板業(yè)投資的關鍵動因

臨近市場是面板業(yè)投資的關鍵動因

    對于液晶面板行業(yè)是否會迎來產能過剩的擔憂，業(yè)內不同意見甚多。

    首先，國內液晶面板投資的動力似乎說明，產能過剩擔憂是“多余”的。友達為何在昆山計劃8.5代線呢。原因在于昆山是全球最大的筆記本、數(shù)碼產品代工加工基地之一，其對液晶顯示品消耗數(shù)量極大。鴻海熱衷成都的6代線，則一方面是成都也是全球電子代工的新興中心，而且緊鄰長虹彩電這個大客戶，同時鴻海自己也是全球代工電子產品市場的霸主——鴻海投資液晶面板頗有下游投資上游的意思。

    對于京東方的項目布局，北京的8.5代線擁有冠捷這個全球顯示器和彩電大王的支持。冠捷800萬臺總產能的制造基地就在北京8.5代線的旁邊。合肥在擁有了6代線后，再次投入8.5代線，也合肥鄰進鄭州代工大王富士康基地有關，更與合肥是我國中部地區(qū)最大的“家電制造中心有關”。深圳、廣州、南京、蘇州的項目也緊鄰彩電制造或者電子產品代工基地。京東方鄂爾多斯項目，則與近幾年彩電和其它電子產業(yè)在內蒙布局的加速，和向俄羅斯等北亞洲、東歐出口市場需求有關。

    三星蘇州和LGD廣州項目，則不僅與緊鄰市場有關，還與二者將產能由韓國向我國大陸等低成本地區(qū)轉移，面板產業(yè)逐漸進入成本競爭時代有關。

    緊鄰市場，這是我國發(fā)展液晶面板產業(yè)的最關鍵因素。我國是全球最大的彩電王國，占全球產能半數(shù)、市場的4成；全球80%數(shù)碼和手機產品、PC和NB產品來自大陸代工制造企業(yè)。也就是說，全球至少半數(shù)以上的液晶面板是在大陸地區(qū)被“消費掉”的。面對巨大的市場需求，沒有足夠的產能供給，不僅意味著上游利潤拱手讓人，也意味著產業(yè)安全難以保障！

    對于，擔憂中的面板產能過剩問題，還可以從全球市場的需求成長上來反駁。2012年，全球彩電市場的確萎縮3%。但是彩電市場需求的減少是金融危機影響下的“特例”，而不是今后該市場發(fā)展的常態(tài)。在彩電市場萎縮的背景下，PC、NB和掌上設備市場的增長也將消耗大量的顯示面板。例如，手機產品在過去的兩年里，基本顯示此存從3英寸，上升到了5英寸：這樣即便手機銷量不變，對顯示面板的需求也會出現(xiàn)翻番的增長。同樣的事情出現(xiàn)在PC顯示器市場，20英寸以上級別產品對17寸產品的替代作用，可以拉動50%意思上的市場需求增長。而現(xiàn)在流行的平板電腦則是全新的市場需求領域。在顯示面板市場，未來甚至還有更多的潛在產品線會出現(xiàn)、同時各種顯示產品大型化的趨勢并沒有停止。如果消費者彩電需求的尺寸從40英寸為主，上升到50英寸，則是面板產業(yè)必然會隨著擁有10個點的市場成長空間。

    通過動態(tài)的市場分析，至少可以得到以下結論：顯示面板的固定需求會隨著全球經濟的恢復，在終端的數(shù)量、種類和每一終端的需求尺寸三個方面保持增長。這三個方面的增長將是大陸地區(qū)面板企業(yè)的機遇。因為最近兩年，和未來兩年，全球其它面板大國幾乎沒有新產能的增加。緊鄰市場的大陸面板企業(yè)加大市場投入，表面看面臨產能過剩的風險，實際上則恰恰把握住了一個良好的“投入期”。

中國液晶面板仿效臺系面板業(yè)崛起的“逆勢”規(guī)則

仿效臺系面板業(yè)崛起的“逆勢”規(guī)則

    全球液晶面板產業(yè)的上一個行業(yè)性投資低潮出現(xiàn)在上世紀90年代中后期。從1997年底亞洲金融危機使得日本液晶面板產業(yè)投入急劇收縮。到1998年初則跌至谷底。與目前日本企業(yè)因為金融危機失去投資能力一樣，當時的財務負擔加重的日本企業(yè)也無力發(fā)展新的技術和產能。當時除了夏普、日立繼續(xù)對3.5代線和4代線投資外，其他日本企業(yè)的投資都處于擱淺狀態(tài)。此前，日本企業(yè)則在技術、核心設備、核心材料、產能和投資能力上處于絕對霸主地位。

    但是，在日本企業(yè)遭遇困難的時候，臺灣企業(yè)和韓國企業(yè)卻看到了機會。韓國企業(yè)利用韓元的貶值，迅速加大投資和出口，奠定了今日韓國面板企業(yè)在全球的第一地位。（2007年至今，韓國企業(yè)在此利用韓元貶值的機會，鞏固了其全球液晶霸主地位）。韓國企業(yè)的而崛起，帶給臺灣企業(yè)一個很大的機會：昔日不肯轉讓技術的日本企業(yè)，在自身無力持續(xù)投入，同時也面臨韓國企業(yè)步步緊逼的背景下，大舉與臺灣企業(yè)合作，轉移技術。1998年共有6家臺灣企業(yè)相繼獲得了日方的技術許可，從而進入大尺寸TFT-LCD產業(yè)，是年被稱為“臺灣TFT-LCD產業(yè)元年”。臺灣企業(yè)則借助日本的技術和本地代工企業(yè)（市場）的優(yōu)勢，一舉超于日本企業(yè)成為全區(qū)第二位的液晶產業(yè)軍團。

    而目前，國內液晶面板產業(yè)面臨的環(huán)境則和此前臺系的背景相似：金融危機下日系巨頭無力投資，上下游技術擴算被迫加速。國內是全球最大的代工基地、最大液晶產品消耗市場。同時，國內產業(yè)界和地方政府也愿意做出重大的相關投資。

    重大不同的歷史背景則主要有三個：全球面板產業(yè)的消耗量從沒有向現(xiàn)在這么大、增長這么快，面板產業(yè)單體項目投資規(guī)模為上世紀末的10倍以上，全球面板業(yè)都面臨韓國三星和LG兩大霸主的集中挑戰(zhàn)。在與此前臺系企業(yè)崛起時代不同的歷史背景中，有利性的因素與不利的因素參半。

    但是，從歷史經驗來看，現(xiàn)在的國內液晶面板產業(yè)處于前所未有的“最佳”發(fā)展機遇期。雖然投資風險巨大，但是如果等待下去，投資的風險不會降低智能更大。從過往的十年和未來的五六年的時間片段內分析，2012年前后，國內液晶面板等產業(yè)的加速投資，是抓住了“最有力”的，也很可能是最后的“投資機遇期”。

    因此，從風險角度來看，京東方等的大舉投入，可以說是抓住最后機遇：如果今日畏懼風險，則意味著永遠被踢出這個行業(yè)。

中國液晶面板掌控技術和規(guī)模兩個話語權

掌控技術和規(guī)模兩個話語權

    國內液晶面板行業(yè)，在發(fā)展上把握住“歷史機遇期”與掌控行業(yè)發(fā)展規(guī)律同樣重要。液晶面板行業(yè)的基本規(guī)律是什么呢？高度技術集中、技術創(chuàng)新集中、產能體量巨大、投資巨大、產業(yè)市場不斷集中化等等，都是相關產業(yè)界投資者不能不審慎對待的行業(yè)規(guī)則。

    液晶面板制造參與者不是人力密集企業(yè)，而是技術密集企業(yè)。全球范圍內，液晶面板從業(yè)企業(yè)單位員工承載的投資規(guī)模在300萬到600萬元人民幣。一個投資300億元的項目，內部職工需求可能不到600人。因此，液晶等制造的成本，主要由技術、設備、耗材決定。同時在銷售規(guī)程中，液晶的“脆弱性”也決定了“運輸成本”不菲。這使得雖然我國投資液晶行業(yè)，人力資源的廉價優(yōu)勢不大，但是臨近市場的“運輸成本”和“本土部件的關稅”成本優(yōu)勢還是明顯的。

    液晶面板制造業(yè)是技術密集產業(yè)，還在于這個行業(yè)新舊技術淘汰速度極快。例如，2012年興起的4K產品、金屬氧化物底板，和全球面板巨頭LGD、三星重點投資的OLED項目，都說明這個行業(yè)技術革新非常之快。我國目前引入的技術可能存在落后性，例如南京6代線、廣州和蘇州8.5代線，均采用國外二手設備和技術，也是部分人士批評我們液晶產業(yè)投資的理由之一。

    對于這一點的批評，率先要搞清的認識是，作為后來者，我們起步低一些是正常的事情。如果追趕著害怕起步低，那么就談不上追趕了：干脆放棄這個行業(yè)什么都不做得了。而實際上，作為近代史比較落后的國家，我們在很多方面都處于追趕狀態(tài)。如果向某些人見到我們起步低了就批評的不行，我們可就真的什么都做不了、做不成、什么希望都沒有了。批評追趕著起步低的人，許多時候是別有用心，不希望我們奮起直追的人。

    當然，承認追趕著的地位，并不等于我們不追求最先進的項目：京東方合肥和重慶8.5代線將采用金屬氧化物技術的TFT背板，這是即夏普之后，業(yè)內在大尺寸產品上首次集中采用該技術，也是業(yè)內首次在新建項目上直接采用該技術。成都6代線中，6萬片的產能，3萬片為低溫多晶硅液晶面板、3萬片為金屬氧化物面板。這將使得該項目建成后將成為全球第二條、國內第一條低溫多晶硅6代線。此前只有夏普擁有低溫多晶硅6代線。鴻海則擁有一條低溫多晶硅5.5代線，且都為老線改造的產品。同時，京東方鄂爾多斯5.5代OLED生產線，也將是世界第二條新建的5.5代OLED線，并采用領先的低溫多晶硅TFT技術。目前，京東方對北京8.5代線正在進行OLED化改造，這是即三星和LG之后第三個做此種項目投入的企業(yè)。……雖然短期內，國內面板線在技術上拿到行業(yè)第一很困難，甚至不可能，但是行業(yè)內企業(yè)也在加緊追趕，并提高起步水平，向行業(yè)內技術領先企業(yè)的目標沖刺。

    實際上，國內液晶投資界已經形成液晶、OLED兩手抓，金屬氧化物、低溫多晶硅一起上的局面。外資企業(yè)在技術上的領先性已經被縮短到一代以內。尤其是在以上四種主要技術方向，誰將最終獲勝、誰更適合市場的結論還沒有出來之前，國內面板產業(yè)能夠多方向并進，恰恰說明近年來國內面板行業(yè)在技術路線上的進步！

    除了技術密集之外，液晶等顯示面板行業(yè)還是“規(guī)模體量”巨大的行業(yè)。業(yè)內測算表明，大尺寸面板產業(yè)，投資一般不低于200億元一條生產線。而要形成規(guī)模則要有三條大尺寸線。達到一定規(guī)模則是實現(xiàn)吸引周邊配套企業(yè)、完善本地產業(yè)鏈和實現(xiàn)規(guī)模效益、持續(xù)盈利的關鍵。實際上，自從2004年夏普帶領液晶面板行業(yè)進入大尺寸時代以來，液晶產業(yè)就再也不是小企業(yè)能夠翻云覆雨的天下。

    全球市場來看，液晶面板企業(yè)集中趨勢明顯。奇美和群創(chuàng)的合并，鴻海入股夏普，三星入股夏普，索尼和友達加強合作，日本整合索尼、東芝等數(shù)家企業(yè)旗下的中小面板業(yè)務到統(tǒng)一的日本顯示平臺，以及國內彩虹和中國電子的整合，都在說明“行業(yè)從業(yè)者數(shù)量在減少、巨頭的體量在增加”。

    目前京東方已經是全區(qū)第五大的面板企業(yè)，但是何其前面四五位的奇美友達比較，產能還不到人家的三分之一。產能規(guī)模決定技術成本分攤的水平、決定自我技術研發(fā)投入能力、決定上下游產業(yè)鏈整合能力、決定本地化配套能力、決定下游銷售合作客戶的穩(wěn)定度。而實現(xiàn)這些方向控制力的理想化，京東方必須加大投資。已經擁有液晶面板業(yè)務的地區(qū)，如合肥、程度、北京、長三角、珠三角必須加大投資。

    只有投資達到一定規(guī)模的企業(yè)，未來才肯能有市場話語權：這是全球面板行業(yè)的公理。在15到20年前，全球半導體行業(yè)高速起飛的時候。我國產業(yè)界也曾經存在目前對待液晶面板產業(yè)界的那種“投資恐懼”。而一旦失去了半導體產業(yè)的最佳投入期，導致的局面則是現(xiàn)在我國作為全球最大的半導體消費市場，卻難以實現(xiàn)本土自給能力。尤其是當時國有企業(yè)和地方政府投資的謹慎，幾乎使得本世紀初，國內半導體行業(yè)自主項目不得不從“零”開始。

    而液晶面板和OLED面板也是和半導體行業(yè)技術具有一定相通性、市場具有相似性的行業(yè)。是一個典型規(guī)模話語權行業(yè)。而我們在起步階段已經晚于業(yè)界3到5年，加入現(xiàn)在再不奮起直追，恐怕就會越來差距越大。

    分析認為，未來半導體行業(yè)和液晶面板行業(yè)真正生存下來的主流企業(yè)將不到5家，也就是進入前五是生存的基礎。對于本土面板業(yè)的代表，京東方深知這個道理。因此，壓上一切家底，拉上所有友好的地方政府一起大力投資，就是最好降低整個民族產業(yè)的風險、同時也降低企業(yè)風險、參股地方政府風險和京東方的股權投資人風險的最好方法。如果將現(xiàn)代顯示產業(yè)作為一個國家基礎工業(yè)門類來看，從保持世界競爭環(huán)境中本土產業(yè)安全的角度看，2012年國內面板產業(yè)的大舉投資，則更為意義重大！

    某種意義上，液晶顯示行業(yè)技術的話語權和規(guī)模的話語權是相通的。沒有規(guī)模、效益低下，哪里有實力研發(fā)技術。而沒有技術上的優(yōu)勢，規(guī)模產品的銷售市場則會出現(xiàn)問題。因此，強調液晶產業(yè)的規(guī)模性規(guī)律、與強調該產業(yè)的技術性規(guī)律本質上是同一個問題。那就是，投資的問題。

    2013年將是國內面板產業(yè)又一個“大躍進”的年頭。不僅一些已經開工項目會在今年陸續(xù)投產、另一些項目會持續(xù)開工，甚至還會有一些新的項目被敲定。國內面板產業(yè)正在迎來發(fā)展的最輝煌期。在不斷追趕和超越競爭者的路程中，該行業(yè)需要批評，但是更需要一些鼓勵和支持。面對最佳的歷史機遇，國內顯示面板行業(yè)“一萬年太久、只爭朝夕”的精神將是我們整個民族核心部件產業(yè)和現(xiàn)代工業(yè)產業(yè)復興革命的又一個縮影。