成功的“產(chǎn)業(yè)投資者”

    “由繁入簡(jiǎn)”！長(zhǎng)虹過(guò)去七八年間的投資雖然規(guī)模巨大、內(nèi)容繁雜、領(lǐng)域頗廣，但是歸根到底卻只是兩條線：

    第一是，在產(chǎn)業(yè)橫行上，以家電產(chǎn)業(yè)為中心，利用美菱和長(zhǎng)虹兩個(gè)品牌的資源，面向3C融合的趨勢(shì)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)覆蓋力的建設(shè)。這方面的成績(jī)主要體現(xiàn)在通過(guò)收購(gòu)美菱電器，長(zhǎng)虹在冰箱行業(yè)成為業(yè)界三甲之一；通過(guò)長(zhǎng)虹佳華進(jìn)入IT分銷和小數(shù)碼市場(chǎng)；整合軍工電子和民用電子形成資源集約化的優(yōu)勢(shì)；設(shè)立手機(jī)業(yè)務(wù)平臺(tái)、開(kāi)拓手機(jī)產(chǎn)品線和市場(chǎng)。

    第二，以家電和3C多元化為基礎(chǔ)，縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈，掌控上游市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。這方面長(zhǎng)虹的動(dòng)作要比簡(jiǎn)單的橫向擴(kuò)張還要大。成功的案例包括，華意壓縮成長(zhǎng)為全球第二的冰箱壓縮機(jī)企業(yè)；建立自己的空調(diào)壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)，獲得空調(diào)行業(yè)的上游技術(shù)；獲取并建立包括等離子、OLED、液晶模組在內(nèi)的新型顯示技術(shù)和產(chǎn)業(yè)能力；建立自主的IC和軟件研發(fā)能力。

    一橫一縱，構(gòu)成了長(zhǎng)虹十字交叉的“戰(zhàn)略版圖”。圍繞家電和3C融合這個(gè)大趨勢(shì)，圍繞核心部件和新型技術(shù)兩個(gè)大方向，集合了研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造，硬件和軟件體系的長(zhǎng)虹集團(tuán)的身板非常之大：其中僅上市公司就已達(dá)到4家之多。但是，這么大的身軀，卻是在過(guò)去的七八年內(nèi)，長(zhǎng)虹的所謂傳統(tǒng)主業(yè)，彩電業(yè)務(wù)遭受了由傳統(tǒng)顯示向平板顯示轉(zhuǎn)型的沖擊下快速聚集和發(fā)展起來(lái)的。其產(chǎn)業(yè)魄力和成長(zhǎng)速度不由得令人嘆為觀之。

    也正因如此，長(zhǎng)虹也被人比喻為“行業(yè)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資人”。不過(guò)，筆者認(rèn)為投資人的角色是有的，但是長(zhǎng)虹卻不是風(fēng)險(xiǎn)投資，而是典型的行業(yè)投資者。

    有人曾經(jīng)比較過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)家的區(qū)別。并指出，經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的規(guī)律對(duì)于企業(yè)家未必有價(jià)值。因?yàn)槠髽I(yè)家不僅是文科生，他也是理科生：他不僅要考慮投資上的經(jīng)濟(jì)可行性，也要考慮技術(shù)和工程自身的可行性。企業(yè)家一定是一個(gè)具體的產(chǎn)品線內(nèi)的經(jīng)濟(jì)專家，同時(shí)也是這個(gè)產(chǎn)品線內(nèi)的規(guī)劃專家。只有這樣的人，才能成功領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)企業(yè)前進(jìn)，并走向勝利。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家，諸如郎咸平等，他們卻缺乏行業(yè)性的知識(shí)：比如郎咸平在批評(píng)中國(guó)國(guó)內(nèi)液晶面板投資過(guò)剩的時(shí)候，就沒(méi)有認(rèn)真的思考過(guò)這個(gè)行業(yè)為什么大家都在投資，液晶和OLED又有何繼承關(guān)系的問(wèn)題，更沒(méi)有理性分析出一條可行的“民族面板業(yè)” 的出路。

    實(shí)際上，除了知識(shí)面的不同，企業(yè)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家還有另一個(gè)巨大區(qū)別：前者是實(shí)干主義者，如長(zhǎng)虹的趙勇；后者是研究主義者，如那些經(jīng)常在媒體上發(fā)表評(píng)論的分析家（比如愛(ài)批評(píng)長(zhǎng)虹等離子項(xiàng)目的劉步塵先生）。

    對(duì)于實(shí)干家，必須有一條路來(lái)走，無(wú)論對(duì)與錯(cuò)，風(fēng)險(xiǎn)幾何，不走是不行的。但是對(duì)于研究主義者，他們可以指出很多的風(fēng)險(xiǎn)，卻未必有責(zé)任給出一條“可行的出路”，更甚至經(jīng)濟(jì)學(xué)家中的極少部分，只是“事后諸葛亮”型的總結(jié)主義者。

    長(zhǎng)虹在選擇的一系列投資項(xiàng)目上，必然表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)濟(jì)學(xué)和投資學(xué)特色，但是卻更表現(xiàn)出了行業(yè)專家和企業(yè)家那種勇于前進(jìn)的“產(chǎn)業(yè)投資者”的形態(tài)。這就是，為什么長(zhǎng)虹選擇的增量項(xiàng)目始終保持：縱向產(chǎn)業(yè)延伸鏈條大于橫向擴(kuò)展鏈條的原因：典型的風(fēng)險(xiǎn)投資則樂(lè)于通過(guò)橫向擴(kuò)展稀釋風(fēng)險(xiǎn)。

    長(zhǎng)虹在橫縱版圖的開(kāi)闔之中，特別強(qiáng)調(diào)了對(duì)產(chǎn)業(yè)架構(gòu)的把控力，尤其是將獲得下游市場(chǎng)份額和掌控上游產(chǎn)品技術(shù)同步結(jié)合，構(gòu)成了企業(yè)前進(jìn)的關(guān)鍵動(dòng)力。對(duì)于長(zhǎng)虹這類巨頭，這種掌控核心技術(shù)，并藉此掌控產(chǎn)品自身形態(tài)的方式才是保障持續(xù)性成長(zhǎng)的“根源”所在。

    冰箱和空調(diào)眼下最火的技術(shù)是什么：答案是節(jié)能。而節(jié)能必然要求高端的壓縮機(jī)技術(shù)。長(zhǎng)虹目前已經(jīng)建立起基于自主化制造的壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。尤其是同時(shí)具有空調(diào)和冰箱兩條壓縮機(jī)技術(shù)線的布局，在國(guó)內(nèi)家電行業(yè)內(nèi)絕對(duì)是鳳毛麟角。其中，華意壓縮的冰箱用壓縮機(jī)市場(chǎng)能力，在國(guó)內(nèi)已經(jīng)無(wú)出其右者。美菱推出的雅典娜高端冰箱的成功就基于華意壓縮高端壓縮機(jī)產(chǎn)品的支持和保障。

    在黑電方面，長(zhǎng)虹也不是有些評(píng)論中“等離子的選擇性失明”主義者。國(guó)內(nèi)等離子電視市場(chǎng)萎縮，與長(zhǎng)虹獲得等離子量產(chǎn)技術(shù)之后的多方絞殺關(guān)系密切。其中，三星和LG主動(dòng)減少在華等離子市場(chǎng)的推廣，進(jìn)而加大等離子競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品液晶電視的推廣，在整體市場(chǎng)快速的轉(zhuǎn)型中，起到了關(guān)鍵性的作用。筆者認(rèn)為，從技術(shù)路線和策略上長(zhǎng)虹等離子項(xiàng)目是成功，它至少花錢買來(lái)了真正的技術(shù)，并建立起了商業(yè)化的能力，進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)能力的本地化消化。長(zhǎng)虹的失策不在于沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到“液晶為主等離子為輔” 的市場(chǎng)格局，而在于沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到自產(chǎn)等離子之后來(lái)自等離子陣營(yíng)和液晶陣營(yíng)，國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)者、上下游從業(yè)者的多重拋棄和絞殺。

    實(shí)際上，長(zhǎng)虹在07年介入等離子項(xiàng)目的時(shí)候，就已經(jīng)明確知道這個(gè)項(xiàng)目的生命周期長(zhǎng)度。典型的證據(jù)是，長(zhǎng)虹同步投入的OLED項(xiàng)目。將技術(shù)上易于實(shí)現(xiàn)、投資規(guī)模也更小的等離子項(xiàng)目作為切入點(diǎn)；同時(shí)將OLED項(xiàng)目作為未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)技術(shù)路線，實(shí)現(xiàn)一個(gè)近期、一個(gè)遠(yuǎn)期的兩條技術(shù)路線走路的方案，對(duì)于國(guó)內(nèi)彩電企業(yè)不失為一種風(fēng)險(xiǎn)折中的“向上游掌握核心話語(yǔ)權(quán)”的最佳路線選擇。

    對(duì)于那些善于批評(píng)長(zhǎng)虹的人，筆者要問(wèn)的是“除了以上的方案，誰(shuí)還有更好的方案，支持長(zhǎng)虹的平板顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展嗎”？不要只看見(jiàn)等離子項(xiàng)目遭逢的市場(chǎng)壓力，國(guó)內(nèi)液晶面板第一、全球第五的京東方不也在不斷的虧損和扭虧，投資與再投資中“拼命”的努力嗎？

    如果當(dāng)初長(zhǎng)虹選擇的是投資液晶，拿出兩三百個(gè)億，恐怕長(zhǎng)虹就沒(méi)有能力投資其它產(chǎn)業(yè)線了：那樣長(zhǎng)虹面臨的風(fēng)險(xiǎn)將更為巨大；同時(shí)長(zhǎng)虹液晶面板也不一定就能很好的盈利（液晶之父夏普的巨虧就是很好的例子），因此市場(chǎng)批評(píng)的聲音也未必會(huì)少多少——更可能的是，由于液晶項(xiàng)目自身的巨大，長(zhǎng)虹遭受的批評(píng)更多、更尖刻（京東方就是最好的例子）。

    在過(guò)去的七到八年內(nèi)，長(zhǎng)虹做的事情，歸結(jié)起來(lái)十分有限：在適當(dāng)?shù)姆矫妫赃m當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)和成本成長(zhǎng)。這其中有失誤（有哪一個(gè)人能保障七八年內(nèi)七八項(xiàng)的大型戰(zhàn)略投資完全沒(méi)有失誤呢？），但是更有成就和成功。至少，在今天的國(guó)內(nèi)家電領(lǐng)域，長(zhǎng)虹不是規(guī)模最大的，但是確是在過(guò)去的數(shù)年內(nèi)擴(kuò)張最快的之一；長(zhǎng)虹不是產(chǎn)品線最全的，但卻是在核心上游延伸上最深入的，產(chǎn)業(yè)技術(shù)支撐最深厚的；長(zhǎng)虹不是最賺錢的，但卻是掌控有最多的朝陽(yáng)門類的核心產(chǎn)業(yè)線的企業(yè)。

    雖然，多年的高速成長(zhǎng)，也為長(zhǎng)虹積累了一些新的問(wèn)題：小的問(wèn)題比如美菱品牌的使用權(quán)外流的問(wèn)題；大的問(wèn)題比如雙品牌運(yùn)作的文化和管理層面的整合問(wèn)題；以及那些整個(gè)家電行業(yè)都必須解決的課題，如國(guó)際化、智能化、IT與家電的融合等等。但是，對(duì)于任何企業(yè)，有問(wèn)題存在都是常態(tài)。

    在這些方面，無(wú)論長(zhǎng)虹多么聰明，或者怎樣來(lái)做，都會(huì)有一堆風(fēng)險(xiǎn)等在那里！長(zhǎng)虹，作為一個(gè)企業(yè)，趙勇作為一個(gè)企業(yè)家和實(shí)干型的領(lǐng)袖，他不能僅作理論上的風(fēng)險(xiǎn)研究、在研討會(huì)上說(shuō)的頭頭是道，而是要“親身涉險(xiǎn)”，來(lái)實(shí)現(xiàn)那些偉大或者渺小的“細(xì)節(jié)”，并最終鑄成長(zhǎng)虹的千億大廈。 2013年，長(zhǎng)虹集團(tuán)1000億，這是一個(gè)目標(biāo)，但卻不是確定的任務(wù)。確定的任務(wù)更應(yīng)該是長(zhǎng)虹要不斷變大、變強(qiáng)；變強(qiáng)、變大：這也是過(guò)去七八年趙勇班組帶領(lǐng)下長(zhǎng)虹最大的變化——未來(lái)，無(wú)論是橫向的擴(kuò)展還是縱向的延伸，長(zhǎng)虹都必須不斷成長(zhǎng)，而無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)多大，去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和非議，是實(shí)干者不能逃脫的宿命。