2018年三季度為全球電視面板市場備貨旺季，品牌備貨需求走強，電視面板價格出現階段性反彈。而四季度受到海外需求回落，品牌控制庫存及面板供應產能持續增長等因素影響，供需將逐步趨于寬松，帶動價格再次形成下行趨勢。根據群智咨詢（Sigmaintell）“供需模型”測算，四季度全球液晶電視面板市場以面積為基準，供需比為7.3%，供過于求。

    外銷需求回落，中國品牌備貨依然積極

    四季度為電視的銷售旺季，面板備貨接近尾聲，海外品牌及代工廠的備貨需求將有明顯回落，而中國品牌依然積極為“11.11”備貨，力爭達成全年目標。根據群智咨詢（Sigmaintell）調查數據顯示，四季度全球主要整機廠商的面板需求數量環比下降1.9%，面積環比增長2.3%。分尺寸來看，整機廠商對于小尺寸的需求明顯回落，而對于55"及以上大尺寸的需求則環比明顯增長。

    整機廠商年末庫存將趨于健康

    三季度整機廠商紛紛為四季度的出貨旺季積極備貨，帶動整機庫存走高。而四季度品牌的出貨計劃積極，將帶動庫存逐步趨于健康。根據群智咨詢（Sigmaintell）預測，到四季度末，國際品牌庫存預計將減少到8.5周，而中國品牌為了達成年度目標出貨計劃很積極，庫存有望減少到6.1周，趨于健康。

    廠商對于四季度的出貨計劃均比較積極，終端市場能否有效去化成為最關鍵的因素。如若終端市場銷售不如預期，則四季度的部分備貨將會轉化成庫存，對后續市場形成一定的風險。

    面板產能面積環比增長5.1%，廠商積極調整產能結構

    從供給面來看，新產線在四季度加速爬坡且力爭達成年初制定的達產目標，帶動電視面板的產能持續增長。根據群智咨詢（Sigmaintell）統計數據顯示，四季度全球液晶電視面板的產能面積將環比增長5.1%，同比增長12.1%，維持高速增長的態勢。

    四季度由于外銷需求回落帶動小尺寸需求明顯減少，面板廠商積極調整產品結構。中國面板廠減少32"，增加43"及55"等中大尺寸的產能。韓國廠商也持續推動大尺寸化，增加55"以上大尺寸面板的供應產能。

    TV面板市場供過于求，價格再次下降

    四季度海外市場特別是新興市場經濟形勢惡化，電視需求轉弱，小尺寸面板需求回落明顯。而受北美市場景氣及中國市場年底旺季促銷的拉動，大尺寸面板需求持續走強。分尺寸來看，32"及以下小尺寸面板明顯過剩，其他中大尺寸面板供應寬松。

    32"，四季度需求明顯回落，雖然面板廠調減產能，但前期渠道商庫存積累對市場形成二次供應。四季度32"的供需比高達12.3%，供需明顯過剩。價格隨之轉入下行通道，而此時渠道商開始減價銷售，對32"市場價格形成不小沖擊。預計10月份32" 的降幅較大，截止年底維持下降的趨勢。

    38.5"~43"方面，一方面承接來自小尺寸的需求轉移，另一方面因40"的供應持續減少，廠商對于43"的備貨積極。四季度供需比為6.3%，供應寬松。預計43"面板價格從11月開始呈現小幅下降的趨勢。

    49"~50"方面，需求增加的同時，50"的供應持續增長，四季度的供需比為6.4%，供應寬松，預計價格呈現小幅下降的趨勢。

    55"，中國內銷備貨積極，同時面板廠增加供應，整體供需趨于寬松，面板價格呈現小幅下降的趨勢。

    大尺寸方面，北美市場的需求持續強勁，而供應端G10.5持續爬坡及韓廠增加產能供應。65"面板的供需比為6.6%，供過于求，價格再次下降。

    整體來說，三季度在市場旺季備貨及渠道商備貨的帶動下，電視面板價格實現了階段性上漲，對面板廠的短期盈利有一定的改善。但即使三季度價格上漲之后，LCD電視面板業務也只能維持微幅的獲利水平。從供需關系來看，雖然韓廠積極推動面板產能改造，規劃將部分LCD產線改造升級為OLED產線，但是短期來看，新增產線的產能遠遠大于減少的液晶面板產能，全球液晶電視面板的產能依然維持增長態勢。根據群智咨詢（Sigmaintell）預測，2019年全球液晶電視面板的產能面積將同比增長12.7%，預計供需比為7.2%，供過于求。因此，2019年面板廠商能否持續獲利將面臨嚴峻的挑戰。