6月24日，深交所正式受理了惠科股份有限公司（簡稱：惠科股份）創業板上市申請。

    惠科股份成立于 2001 年，是一家專注于半導體顯示領域的中國科技公司，主營業務為研發與制造半導體顯示面板等核心顯示器件及智能顯示終端。

    2021年歸母凈利潤暴增12倍

    據招股書顯示，惠科股份擁有四條技術特點各有側重的 G8.6 TFT-LCD 高世代產線和四座顯示終端生產基地。

    惠科生產基地分布示意圖

    顯示面板業務方面，惠科股份目前在布局非晶硅a-Si  TFT-LCD 技術的同時積極推進Oxide TFT、電流型背板及工藝平臺的搭建和產品技術開發工作，是國內率先實現 G8.6 高世代 Oxide RGB OLED 背板開發及生產技術的平臺，已完成 Oxide LCD量產技術開發及產品驗證。同時公司依托Oxide 背板技術自主開發平臺，積極布局高世代 OLED 顯示領域的先進技術儲備，同時研發創新 Mini LED 技術，不斷完善公司新型半導體顯示領域多技術路線的全面布局。

    智能顯示終端業務方面，公司目前擁有重慶金揚、合肥金揚、廣西智顯與宜昌惠科四座顯示終端生產基地，主要生產智能電視等 TV 終端和顯示器、一體機、筆記本電腦、平板電腦、廣告機、智慧健身鏡等 IT 及智慧物聯終端。

    業績方面，2019-2021年（簡稱：報告期內），惠科股份實現營業收入分別為 1,057,686.92 萬元、1,846,375.01 萬元和3,570,921.93 萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-127,666.27萬元、41,474.20萬元和 540,620.60 萬元。

    對于業績變動，惠科股份認為與市場變化以及自身產線進度有關。

    2019 年，受全球經濟增速放緩、貿易摩擦等因素的影響，國內外產能擴張導致競爭加劇，顯示面板市場出現階段性調整，面板價格大幅下跌。公司滁州惠科、綿陽惠科等面板廠處于建設、產能爬坡階段，尚未形成規模效應，同時，新產品研發投入增多、經營規模擴大使得期間費用大幅增加，新建產線前期投入較大，導致 2019 年出現虧損。

    2020 年以來，新型冠狀病毒在全球范圍內爆發，帶來線上辦公、教育、娛樂的新剛性需求，對 TV 整機、顯示器面板市場帶來積極正向的拉動作用，消費市場需求強勁。同時，由于韓系面板生產商逐步退出 LCD 面板市場，2020 年面板價格快速上升。

    在行業景氣度提升的背景下，惠科股份實施面板、終端產品“垂直整合戰略”，滁州惠科、綿陽惠科新建面板產線相繼于 2019年 2 季度、2020 年 2 季度投產并逐步釋放產能，公司擺脫了 2019 年的階段性低谷，業績回升。2020 年，公司實現營業收入1,846,375.01萬元，相比 2019 年增加 74.57%。隨著規模效應的顯現，公司于 2020 年扭虧為盈，2020 年歸母凈利潤為 41,474.20 萬元。

    2021 年面板市場延續了 2020 年的行業景氣度。隨著面板產業集中化趨勢的增強以及行業格局的穩定，行業盈利能力逐步增強。此外，公司滁州惠科、綿陽惠科、長沙惠科等新建面板產線產能大幅釋放，公司產品類型及尺寸更為豐富，新增 55 英寸以上大尺寸 TV 面板產品以及 pad、筆電等中小尺寸 IT 面板產品，新產品的開發、量產為公司帶來了新的收入及利潤增長。公司 2021 年營業收入達到 3,570,921.93 萬元，相比 2020 年全年增長 93.40%，歸母凈利潤達 540,620.60 萬元，同比增長 1203.51%。

    募資95億元投建OLED面板等項目

    招股書顯示，惠科股份此次IPO擬募資95億元，投建于長沙惠科中大尺寸 OLED 半導體顯示器件研發升級項目、Mini LED 直顯及背光生產線擴建項目、惠科股份智慧物聯顯示解決方案項目、綿陽惠科 Oxide 產研一體化項目 、補充流動資金及償還銀行貸款。

    惠科股份認為，本次計劃實施的募集資金投資項目均是圍繞公司主營業務進行的，通過募投項目的實施，公司進一步加大新產品和新技術的研發和創新投入，提高創新能力，進一步提升公司核心競爭力。

    其中，長沙惠科中大尺寸 OLED 半導體顯示器件研發升級項目主要針對中大尺寸OLED 顯示面板的生產方案進行研發，提高公司在 OLED 顯示技術方面的競爭優勢，為中大尺寸 OLED 產品的成功量產提供技術保障，進一步完善公司新型半導體顯示領域多技術路線的全面布局。

    Mini LED 直顯及背光生產線擴建項目擬新增小間距及Mini LED 直顯及背光、手機及筆記本電腦背光、顯示器背光和電視背光的生產線。Mini LED 背光搭配 TFT LCD顯示面板在實現優良顯示性能的同時擁有較OLED顯示技術更低的成本，系 TFT LCD 顯示技術重要的創新升級。此外，隨著半導體顯示面板行業產能釋放，市場對于背光產品的需求迅速增加，公司現有的背光產品產能已經無法滿足日益增長的訂單需求，因此，公司將通過本項目的實施提升產能以匹配市場需求。

    而惠科股份智慧物聯顯示解決方案項目是公司進軍智慧物聯領域的重要舉措，公司將整合全方位資源，依靠自身技術積累，圍繞智能制造、智慧教育、智慧辦公、智慧交通、智慧新零售、智慧家居以及智慧安防等物聯網領域，研發智慧物聯顯示終端產品，以適應顯示行業向智能化、數字化轉型的趨勢。

    另外，綿陽惠科 Oxide 產研一體化項目主要投向為 Oxide顯示技術的研發和產業化，進一步加強公司在該領域的核心技術布局，順應半導體顯示技術高分辨率、高刷新率的發展趨勢。本項目實施完成后，公司將實現月產 1.2 萬大板 Oxide TFT-LCD 顯示面板的生產規模，進一步增強公司產品競爭力，鞏固和提升公司的市場地位。