2024年即將進入收關，以舊換新、國補政策強勁拉動下，各大電視品牌紛紛加大備貨力度，以期在這一輪政策紅利及促銷中搶占先機。政策對于中國TV零售市場的拉動作用開始顯現，據奧維數據顯示，前三季度全球TV累計出貨144M，同比增長2.2%，其中高端OLEDTV出貨4.1M，同比增長14%。

    2024年前三季度全球TV面板出貨量186.6M，同比增長1%；出貨面積135M㎡，同比增長4%。面板作為TV的核心部件，今年以來一系列復雜而多變的因素影響競爭格局與未來走向。從材料產能的波動到SDP的停產，再到華星光電對LGD廣州工廠的收購，面板企業有的產能在收縮，有的產能在擴張，每一個事件都在為市場帶來不同的機遇與挑戰。

    可以說國補政策為電視行業注入了新的活力，也對面板行業產生了深遠的影響，使得原本持續下跌的面板價格得以止跌企穩，并呈現出企穩回升的態勢。隨著市場信心的逐步恢復，眾多面板廠紛紛調整策略，為2025年做準備。

    2024這些關鍵因素如何影響面板企業的發展，特別是TOP品牌BOE（京東方）、CSOT（華星光電）、HKC（惠科）、INX（群創光電）、Sharp（夏普）、AUO（友達光電）、CHOT（彩虹）以及LGD等今年表現如何？2025年如何應對？AVC近期發布了面板相關數據，或許能看出一些端倪。

    京東方、華星光電、惠科 TOP3品牌  穩步增長

    京東方作為全球領先的半導體顯示技術、設備與服務提供商，其在2024年的TV面板出貨預計將達到約5800萬片，相比去年有顯著增長。一方面“國補”政策刺激了海信、創維、長虹等客戶的采購BOE面板的積極性，增加了下半年的面板采購計劃。另一方面，京東方憑借其在技術、產能及供應鏈管理上的優勢，成功抓住了市場機遇，鞏固了其在全球TV面板市場的領先地位。

    2025年BOE出貨計劃60M，這一數據如何保持全球第一的位置？據悉明年與Samsung的關系有望改善，合作量從今年的900K有望增長至明年的2M左右，同時進一步擴大與長虹/KTC/MTC等代工廠客戶的合作量，產能方面也將持續擴大。

    財報方面，京東方科技集團股份有限公司前三季度實現營業收入1437.32億元，同比增長13.61%；歸母凈利潤33.10億元，同比增長223.80%；扣非凈利潤23.08億元，同比增長254.67%；基本每股收益0.09元。

    華星光電今年的TV面板出貨規模預計穩定在4700萬片左右。盡管與Samsung的合作量有所收縮，但得益于華星集團內客戶TCL的穩定采購、以及小米轉為自采帶來的訂單增加，華星光電成功躍升至第四大客戶地位。此外，代工廠客戶彩訊、MTC、KTC等訂單的增加，也為華星光電提供了額外的增長動力。這一系列變化表明，華星光電正在通過優化客戶結構和提升內部協同效應，來應對外部市場的不確定性。

    華星光電2025年TV面板出貨計劃56M，另LGD廣州工廠被收購以后，預計2025年Q2開始由CSOT接管，出貨計劃6M左右，將挑戰京東方NO1的位置。

    財報方面，TCL科技集團股份有限公司前三季度，公司實現營業收入1,230.28億元，實現歸屬于上市公司股東凈利潤15.25億元。報告期內，半導體顯示業務實現營業收入769.56億元，同比增長25.74%；凈利潤44.43億元，同比改善60.67億元；實現經營凈現金流198.38億元。

    惠科今年的整體TV面板出貨預計為3620萬片，相比去年略有下滑。惠科更加關注出貨面積的增長，積極擴大超大尺寸面板的出貨，同時縮減了32/43寸產品的生產。在客戶方面，上半年頭部客戶三星減少了訂單，但LGE、海信、TCL等客戶的份額卻有所提升，惠科不斷做出戰略調整來應對市場的挑戰。

    2025年惠科電視面板出貨計劃36.2M，與今年持平，65/75/85/100寸等大尺寸出貨規劃繼續增加，此外116寸產品有望明年1季度量產。

    群創、友達加速轉型 夏普或難以增長

    群創光電在2024年的出貨量預計為3690萬片，整體規模保持穩定。由于自身產能難以增長，群創將重點放在優化客戶結構上。群創光電從今年第二季度開始虧損改善，通過出售5.5代LCD工廠補充資金。

    南科4廠交易總金額為 171.4 億新臺幣（約 38 億元人民幣）賣給臺積電后，群創再賣南京廠。南京廠出售給南京江寧經濟技術開發區管理委員會，總交易金額人民幣4.5億元，約當臺幣20億元，預計處分利益人民幣3.2億元、約臺幣14億。

    2025年群創光電計劃出貨37.2M，雖然整體持平，但市場需求的多樣性，考驗著群創在市場細分領域的競爭力和適應能力。

    財報方面，群創光電今年第3季實現營收552.55億新臺幣（約121.23億元），季減2.8%，也較去年同期減少4.2%。第3季大尺寸面板合計出貨量2939萬片，季減2.2%；中小尺寸面板合計出貨量5140萬片，季減6.3%。大尺寸及中小尺寸面板出貨量都較第2季減少，均呼應友達“旺季不旺”觀點。

    夏普今年的整體出貨量預計為1600萬片。隨著日本堺市G10工廠8月停止玻璃投片，夏普的庫存將持續出貨至年底。廣州G10.5工廠今年擴產至134K，增加65/75TV面板出貨，后續規劃55/100寸面板，進一步豐富產品線。明年夏普規劃出貨13M。

    財報方面，夏普公司發布上季（2024年7月至9月）財務報告顯示，合并營收為5644億日元（約合人民幣263.41億元），同比下降8.5%。合并營業利潤同比增長425.9%，達到62億日元（約合人民幣2.89億元）。

    友達光電今年的TV面板出貨量預計為1640萬片，同比增長11%。面對激烈的市場競爭，友達選擇了減少對面板業務的直接依賴，轉而擴大汽車顯示、智慧顯示等解決方案業務。特別是Micro LED的研發，不僅有助于友達提升盈利能力，還能為其在顯示技術的長遠發展奠定堅實基礎。

    友達光電的昆山第六代LTPS（低溫多晶硅）二期已投產，單月總產能突破4萬片玻璃基板。董事長彭雙浪表示，昆山在光電、新能源汽車等領域的產業鏈優勢明顯，除了電視與IT產品之外，未來車載顯示面板需求處于長期穩步成長的階段，從技術上無論是LTPS LCD，還是Mini/Micro LED，友達都積累了豐富的知識產權和技術儲備。明年計劃16-17M。

    財報方面，友達第3季度創下營收新高，實現營收777.48億新臺幣（約170.58億元），季增4.6%，同比增長10.9%，創下近2年半新高。2024年第三季歸屬母公司業主凈損為新臺幣9.3億元新臺幣（2.073億元人民幣）。

    彩虹聚焦大尺寸、LGD加大OLED布局

    彩虹今年TV面板出貨預計13.6M，在2024年選擇了縮減小尺寸出貨量，轉而專注于大尺寸面板的生產。特別是55/100寸產品的量產出貨，標志著彩虹在高端市場的進一步拓展。雖然與海信、TPV等客戶的合作量有所縮減，但與Samsung、KTC等客戶的合作卻得到了加強。彩虹一方面加速大尺寸的發展，另一方面優化產品結構和客戶結構，來提升其在全球TV面板市場的競爭力。2025年出貨計劃15M。

    財報方面，彩虹顯示器件股份有限公司前三季度實現營業收入90.03億元，同比增長4.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.29億元，同比增長301.85%。

    LGD今年LCD+OLED TV面板出貨計劃19M，同比增長43.9%。這一顯著增長主要得益于Samsung、LGE以及KTC等客戶訂單的增加。廣州LCD工廠的出售，顯示了LGD在應對市場需求變化時的靈活性和快速響應能力。同時，LGD在OLED領域的持續投入和創新，也為其在未來顯示技術的發展中占據了有利位置。明年OLED TV出貨計劃6.2M。

    財報方面，LG Display今年第三季度業績暫定為銷售額68213億韓元，增長42.5%，環比增長2%；營業虧損806億韓元（4.159億元人民幣），同比改善87.8%。前三季度共虧損6437億韓元（33.2149億元人民幣）。

    后記：2024年的全球TV電視面板出貨數據反應出市場充滿了機遇與挑戰，一方面，高世代LCD產線產能仍在繼續擴大、大尺寸化進程持續演進。另一方面，當前市場“國補”政策提前透支了中國市場的需求，明年零售市場或許將受到影響，面板廠商如何調整策略將是一大看點。

    2025年或將發生搶奪客戶資源爭奪戰，面板廠商如何更好綁定電視品牌，將是一大考驗。同時隨著華星光電與LGD廣州工廠的交接，能否成功挑戰京東方成為全球的NO1也將備受關注。
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