3月28日，TCL電子控股有限公司（以下簡稱“TCL電子”）公布截止到2023年12月31日的2023全年業績，公司營業收入達789.9億港元，同比增長10.7%；歸母凈利潤同比增長66.4%至7.4億港元。得益于TCL智屏產品結構持續優化，「中高端+大屏」策略推動業務穩步擴張，規模效應日益增強，毛利同比增長12.5%至147.56億港元，整體毛利率同比提升0.3個百分點至18.7%。

業務回顧

    宏觀經濟仍存變量、積極調整發展戰略、培養長期韌性、改善經營質量

    回顧2023年，盡管能源價格下降超預期，全球央行連續加息一定程度上緩解了通脹壓力，然而，由于地緣政治風險以及其他不可預測因素猶存，全球宏觀經濟增長仍充滿不確定性。2023年，中國經濟在新冠疫情后穩步增長，全年GDP增速錄得5.2%，但仍存消費需求不足、房地產行業低迷等風險隱患，迭加經濟激勵政策出臺效果有待時日驗證，國內經濟進一步向好仍存在挑戰。

    統觀行業，包括TV、空調、冰箱、洗衣機等在內的傳統大型家電行業萬億元市場規模保持穩定。其中，TV市場存在結構性改善機會，如大呎吋及Mini LED等在內的中高端TV需求增勢顯著，同時，隨著全球面板產能向中資企業轉移并集中，中資頂尖TV品牌市占率持續提升，未來有望借勢進一步突破；空調、冰箱以及洗衣機的行業市場規模穩定但可挖掘空間仍較大，擁有品牌及渠道資源優勢的企業有望進一步提升其市占水平。另一方面，新能源等新賽道呈高增長發展態勢，2023年國內分布式光伏行業新增并網裝機量同比增長88.5%至96.3GW1。

    中高端策略效果持續顯現、業務規模日益擴張、盈利能力穩步提升

    截至2023年12月31日止年度，本集團收入實現789.86億港元，同比增長10.7%；得益于TCL智屏產品結構持續優化，「中高端+大屏」策略推動業務穩步擴張，規模效應日益增強，毛利同比增長12.5%至147.56億港元，整體毛利率同比提升0.3個百分點至18.7%。費用方面，一方面，本集團堅持降本增效，持續提升運營效率，行政支出率同比下降1.1個百分點至5.1%；另一方面，本集團在強化自身品牌力的同時，堅持精準營銷控制投入，實現銷售費用率同比下降0.4個百分點至10.0%；最終帶動本集團整體費用率同比下降1.5個百分點至15.1%

    2023年，本集團基于顯示業務所積累的品牌力、全球化渠道資源及全產業鏈垂直一體化優勢，持續推動分布式光伏、全品類營銷及AR/XR智能眼鏡等創新業務的高速發展。通過互聯網業務作為增值服務，夯實「智能物聯生態」全品類布局，打造更高價值的品牌競爭力，造就規模效應的持續顯現，并帶動本集團除稅后利潤同比提升49.3%至8.27億港元，歸母凈利潤錄得7.44億港元，同比增長66.4%，經調整歸母凈利潤同比提升14.0%至8.03億港元。為回饋股東之不懈支持，董事會建議末期股息每股現金16.00港仙，派息率達經調整歸母凈利潤的50.0%。

    年內，本集團整體財務狀況維持在穩健水平，截至2023年12月31日，本集團資本負債率（總額）2為37.2%；本集團堅持效率至上，以全球化布局優化供應鏈、物流和服務能力及合作生態，運營效率有所改善，年內本集團存貨周轉天數69天，同比加快9天；現金周轉天數33天，同比加快14天。

    大呎吋顯示業務出貨量逆勢上漲、互聯網業務及創新業務持續強勁增長

    2023年，本集團不斷推出領先市場的智能終端產品占領市場心智，配以精準投放的營銷推廣，促進本集團品牌的知名度和美譽度持續提升，TCL智屏全球品牌指數同比提升5.4%至853；同時，本集團順應「中高端+大屏」的市場需求，帶動顯示業務出貨量規模的持續突破。2023年TCL智屏出貨量同比逆勢上漲6.2%至2,526萬臺，TCL智屏全球出貨量及銷售額市占率分別同比提升0.8個百分點至12.5%和1.3個百分點至10.7%，分別位列全球前二和前三4，其中65吋及以上TCL智屏出貨量同比增長35.3%，其出貨量占比提升5.3個百分點至24.6%，TCL智屏平均呎吋同比增長2.7吋至51.1吋。

    互聯網業務及創新業務繼續作為本集團的盈利增長藍海，持續強勁增長。年內，本集團互聯網業務收入錄得27.63億港元，同比提升20.2%，毛利率同比增長4.6個百分點至55.1%的高水平，盈利貢獻持續擴大。本集團創新業務2023年收入同比大幅增長78.5%至186.40億港元，其中光伏業務2023年收入達62.99億港元，同比增長1,820.3%，并實現盈利；全品類營銷業務規模持續擴大，2023年收入同比增長26.3%至104.09億港元；本集團智能連接及智能家居業務收入錄得同比增長3.2%至19.32億港元，其中智能連接業務毛利率同比提升11.0個百分點至25.4%。

    以產品競爭力和研發效率為主軸、持續技術創新、成果廣受認可

    2023年，本集團研發費用為23.27億港元。本集團持續在智能終端方面投放研發資金，包括Mini LED技術方面，實現萬級分區控光，以領先行業的技術優勢支持本集團旗下Mini LED智屏銷量和銷售額穩居國內市場第一，全球市場第二地位；畫質引擎方面，利用算法釋放硬件潛力，以精準控光為核心抓手，在亮暗細節上領先行業，實現內容自適應的AI畫質優化策略；XR眼鏡方面，本集團研發的波導技術平臺具備業內最高清晰度的零畸變光引擎，采用業內最高光效衍射光波導、敏捷響應的自研SLAM算法，為雷鳥X2真AR眼鏡用戶創造更真實的虛實融合效果，進一步探索智能交互場景應用，提升消費者的產品體驗。

    年內，本集團推出的包括Mini LED智屏、平板、AR/XR眼鏡、冰箱、洗衣機等在內的多品類產品獲得國際認可：顯示業務方面，TCL X11 領曜QD-Mini LED TV榮 獲「 2022至2023年度Mini LED顯示技術創新獎」、TCL X11G 領曜QD-Mini LED TV榮獲「艾普蘭創新獎」、TCL C845 4K Mini LED TV榮獲「2022至2023年度新一代顯示技術金獎」、TCL NXTPAPER 12 Pro平板則榮獲「2022至2023年度護眼科技創新獎」；創新業務方面，TCL新風空調小藍翼III榮獲「艾普蘭優秀產品獎」及「新風健康先鋒」，TCL G160Q10-HDY雙子艙復式分區洗衣機榮獲「艾普蘭優秀產品獎」；AR/XR智能眼鏡方面，雷鳥X2榮獲「中國電子展信息博覽會創新獎」。本集團各類智能新品屢獲獎項肯定，反映出本集團在前沿顯示技術和智能領域的領先實力。

    大呎吋顯示：中高端大屏需求演進迭加雙品牌戰略深化、出貨規模及收入實現有質量雙增長

    根據Omdia數據顯示，2023年全球TV行業出貨量為2.01億臺，同比微降0.9%，局部市場如北美、東歐、拉丁美洲及加勒比海地區、亞洲及大洋洲區域持續增長，但日本、西歐、中國、中東及非洲區域出貨量規模呈現同比收縮態勢。受惠于本集團「中高端+大屏」迭加「TCL+雷鳥」雙品牌戰略的落地，2023年TCL智屏全球出貨量同比上升6.2%至2,526萬臺，智屏業務收入同比增長7.6%至486.32億港元，兩者增長均高于行業平均水平。TCL智屏全球出貨量市占率自2015年的5.6%增長至2023年的12.5%，2023年全球出貨量市占率同比提升0.8個百分點，出貨量規模穩居全球第二；TCL智屏全球銷售額市占率亦達10.7%，同比提高1.3個百分點，銷售額全球前三5，市場份額再度擴大。

    隨著全球彩電行業的高端化和大屏化趨勢持續演進，本集團緊抓需求更迭帶來的市場機遇，進一步推進「中高端+大屏」及「TCL+雷鳥」雙品牌戰略落地，推出符合不同人群需求的高質量和高性價比產品，實現TCL大呎吋智屏全球出貨量的穩步增長。2023年65吋及以上TCL智屏全球出貨量同比增長35.3%，出貨量占比亦同比上升5.3個百分點至24.6%，平均呎吋從48.4吋同比提升2.7吋至51.1吋。同時，2023年TCL Mini LED智屏全球出貨量同比升幅達180.1%，TCL量子點智屏全球出貨量同比升幅亦高達116.1%。

    作為Mini LED顯示技術的領軍企業，本集團持續投入Mini LED技術研發，領先細分市場，鞏固創新優勢。繼2023年5月針對影音愛好者需求推出TCL Q10H旗艦Mini LED TV后，本集團于2023年8月發布全球首款115英吋QD-Mini LED巨幕TV X11G Max，為追求家庭巨幕影音享受的用戶打造極致震撼的視聽體驗。該款產品不但是全球呎吋最大的QDMini LED TV，更是第一臺20,000+級分區的QD-Mini LED TV，產品峰值亮度達5,000尼特，硬件加入TXR Mini LED畫質增強芯片和領曜芯片M2、安橋6.2.2 Hi-Fi音響等，充分彰顯本集團在大屏智屏以及Mini LED顯示領域深耕的成果。

    智慧商顯：專注IFPD市場、提供多場景解決方案、持續深化品牌合作

    2023年，本集團以顯示技術為核心，以本集團商用操作系統為紐帶串聯多顯示品類，尤其聚焦IFPD市場，提供包括智慧教育、智慧企業、智能醫療等多場景產品解決方案，相關收入錄得8.55億港元。本集團繼續攜手釘釘、騰訊生態聚焦發展IFPD市場，賦能辦公、教育與醫療等場景，提供多場景產品解決方案，并與海外頭部IFPD品牌持續深化合作。本集團年內推出了旗艦級智慧會議新品以及首款115吋FPD商用大屏。

    智能連接及智能家居：持續完善智能物聯生態布局、精進產品研發及推廣

    2023年，本集團智能連接和智能家居業務收入達19.32億港元，同比增長3.2%，其中，智能家居業務收入為7.06億港元，智能連接業務收入同比增長6.3%至12.26億港元，智能連接業務毛利率同比大幅提升11.0個百分點至25.4%，顯示盈利能力進一步改善。智能連接業務方面，本集團于2023年持續深耕運營商渠道，降本增效，實現有質量增長。智能家居業務方面，本集團年內推出多款智能門鎖新品，全年新品出貨量全渠道占比超50%；同時，線下區域連鎖渠道持續突破，全年線下門鎖出貨量同比增長超30%。此外，2023年，本集團堅持發展AR和XR智能眼鏡賽道，內部孵化的雷鳥創新于國內推出消費級AR眼鏡雷鳥X2、X2 Lite，XR眼鏡新品雷鳥Air2等新品。截至2023年12月31日，雷鳥創新在國內消費級AR眼鏡在線市場份額排名蟬聯第一14。

    業務展望

    面板產能轉移價格趨穩　　改善上下游發展態勢　　中高端需求趨勢不改

    隨著面板產能近年加速向中國內地轉移，并形成寡頭競爭格局，行業集中度進一步提升，價格話語權不斷增強。2023年2月以來，上游頭部公司實施減產以維穩面板價格，下游終端廠商原材料成本相對可控，有利于TV行業上下游健康穩定發展。同時，全球前四品牌TV出貨量集中度穩健提升，自2018年的46.1%提升至2023年的53.7%15。此外，根據群智咨詢報告預測，75吋及以上大屏TV及高刷TV的全球出貨量有望在2023年至2025年間分別實現年均復合增長率達47.1%及18.1%的快速發展。

    展望2024年，預計全球經濟仍將以不均衡局面呈現低增長，然而，本集團相信，在全球電視市場逐漸進入存量階段之際，未來全行業結構升級趨勢將不改，并將持續往大屏化和中高端方向發展，具備垂直產業鏈優勢的頭部品牌廠商將更加具備市場優勢。本集團將在充滿不確定性的經營環境中持續提升品牌形象，夯實產品技術及質量，堅定發展中高端和大屏化戰略，以全球視角做產品，強化區域匹配，提升全球市占率。

    夯實核心顯示業務　　同時緊抓新興市場機遇　　加速新賽道深耕與布局

    未來，本集團將深化「品牌引領價值，全球效率經營，科技驅動，活力至上」戰略，持續夯實顯示業務及以其為發展基礎的互聯網業務，堅定落實中高端路線及「TCL+雷鳥」雙品牌戰略，持續以用戶體驗為核心，同時推進供應鏈降本增效，穩步提高收入和盈利能力。

    另一方面，本集團將緊抓新興市場機遇，高效借力既有的垂直產業鏈、銷售渠道、金融資源及技術優勢，挖掘第二增長曲線，推動分布式光伏、全品類營銷及智能眼鏡等多元化業務規模持續擴大，加速新產品與新賽道的深耕與發展。同時，本集團將不斷提升產品、運營、營銷、組織及協創五方面的能力，持續升級品牌力與產品競爭力，深化「全球化」與「科技化」的布局，向「全球化經營的領先智能終端企業」的目標邁進。