兆馳股份4月13日發布2023年年度報告。報告期內，公司實現營業收入171.67億元，同比增長14.23%，實現歸母凈利潤15.88億元，同比增長38.61%，實現經營活動產生的現金流量凈額23.51億元，同比下降52.43%，資產負債率為43.02%，同比下降2.72個百分點。

主要會計數據和財務指標

分季度主要財務指標

營業收入構成

報告期內公司從事的主要業務

    （一）持續深化垂直產業鏈協同優勢，全產業鏈各環節向高附加值轉型

    Mini LED背光與 Mini/Micro LED 直顯是 LED 行業中長期增長的重要驅動因子，顯示技術的更新迭代加速推動各環節之間的分工模糊化， LED 行業已由單一環節的競爭逐步轉變為垂直產業鏈競爭。公司 LED產業鏈各環節覆蓋照明、背光、直顯三大主流應用領域，各環節多鏈條深度協同，以推動上、中、下游在各應用領域向高附加值轉型的戰略目標。 Mini LED 是公司近兩年產業發展的重心，公司借助 Mini LED各環節的技術沉淀和垂直協同，將收獲行業高速成長期的增長紅利。

    1、 LED 芯片持續提升價值

    兆馳半導體是全行業唯一一家全年滿產滿銷及扣非后較大幅度盈利的芯片廠。報告期內，垂直一體化協同策略持續深入，戰略重心傾向高附加值產品，最終實現由 規模 向 規模＆價值 的高質量可持續發展。

    產能方面，氮化鎵芯片擴產項目在2023 年 4 月開始放量，于 6 月底已經實現產量 100 萬片（ 4 寸片），后續通過提升生產效率，截止 12 月底，氮化鎵產量為 105 萬片（ 4 寸片），公司氮化鎵芯片產能居行業第二，產銷量居全行業第一；報告期內，砷化鎵芯片產量為 5 萬片（ 4 寸片）。 LED 芯片的擴產為公司提升Mini RGB 、 Mini BLU 、高 端照明等高附加值市場份額提供源動力。

    Mini RGB芯片，芯片微縮技術進步行業領先，可實現在同等光效前提下， Mini RGB 芯片成本直線下降，助力 Mini LED 顯示產業鏈持續降本， 2023 年期間，公司量產 Mini RGB 芯片尺寸主要為 04*08mil 100*200μm ）、 03*07mil 88*175μm ）、 03*06mil 70*160μm ）、 02*06 mil 50*150μm ），量產的芯片尺寸最終將到 02*04mil 50*100μm ）。截至目前，公司 Mini RGB 芯片單月出貨量為 10000K K 組。

    產品方面，LED 市場需求企穩復蘇，下游訂單充足，在保證公司滿產滿銷的前提下， 2023 年下半年，公司提升了應用在普通照明市場的 LED 芯片產品價格，并基于產能釋放提升高附加值產品占比，如 MiniRGB芯片、背光領域芯片、高毛利照明的產品結構占比。 2023 年期間，兆馳半導體成功進入三星供應鏈體系。

    2、 LED 封裝 Mini LED 背光迎來新增長

    2023年期間， LED 封裝行業景氣度回升，經營面環比改善， LED 顯示行業恢復良性競爭。

    Mini LED背光產品布局完整，主要有 Mini COB 、 Mini POB 、 MPOB 、 Mini Lens 等技術路徑。目前覆蓋電視、 MNT 產品，后續依托公司在 Mini LED 的技術實力，開拓車載顯示市場。其中， Mini LED 電視的背光模組客戶覆蓋國內外頭部電視品牌客戶。在 Mini LED 滲透率爆發的時代， Mini LED 背光模組將帶動LED 封裝板塊新增長。與此同時，作為行業內頭部 Mini LED 背光模組廠，擁有較為全面的 Mini LED 技術路徑及全體系的國內外客戶資源，協同上游芯片，為公司智慧顯示板塊承接 Mini LED 電視整機訂單提供強有力的供應鏈技術支撐。

    照明市場平穩運行，高毛利大功率照明已量產，全光譜健康照明產品已實現批量出貨，并在與上游芯片在高端產品中深度協同，以推動產品高端化的目標。

    3、 COB 直顯應用與 Mini LED 背光電視

    基于上游芯片、中游封裝產業鏈整合，公司LED 應用板塊已經擁有成品照明燈具、電視背光及 COB 顯示三大應用業務。

    （1）COB 顯示應用

    2023年公司 COB 顯示應用實現營業收入 5.41 億元，凈利潤 0.35 億元。為了解決 COB 技術高成本的生產技術壁壘，通過與供應商聯合開發定制化的主要生產設備、建立獨家工藝 know how ，大幅降低生產端成本。并通過技 術的創新推動并整合供應鏈協同降本，以技術創新推動 COB 技術在 LED 小間距行業的滲透率提升，后續公司將以持續的技術創新推動超高清顯示行業的發展。在產線產量方面，截止 2024 年 4月，公司單月產能為 16000 平米（以 P1.25 點間距產品測算）。

    2023年期間，從室內小間距顯示不同技術路徑的滲透率來看， COB 技術 P1.25 間距以下滲透率為 50%以上，而 P1.56 P2.5 間距仍以 SMD 為主。目前，公司產品已覆蓋 P0.625 P2.5 ，從現有出貨量來看，實際出貨以 P1.25 及 P0.9 為主。自 2024 年初，公司新投放 適用于 P1.5 P2.5 的 COB 模組， P1.5 P2.5 顯示產品滲透率逐步提升。

    2023年期間，公司引領 COB 顯示技術的革新，并在 COB 顯示市場中占有絕對的市場份額。公司以 P1.0為中心，同步向 P1.0 P2.5 間距的小間距顯示市場與 P1.0 以下的 Mini LED 顯示市場開拓，后續虛擬像素的應用將從技術端推動 COB 顯示面板成本大幅下降，覆蓋點間距范圍擴大，助力 COB 產品從 G 端走向 B 端/C 端，在偏向消費級的教育屏、會議一體機等商業顯示、家庭影院領域滲透率提升。

    （2）Mini LED 電視背光應用

    2023年 期間，隨著 Mini LED 背光電視成本降低，滲透率提升，公司電視 ODM 板塊開始承接 Mini LED電視整機的訂單，并依托 Mini LED 核心供應鏈優勢，助力客戶實現 LCD 電視的產品升級，提升品牌力。Mini LED 電視也將逐步從差異化產品逐步偏向于標準化，未來幾年，供應鏈技術進步及下游品牌與 ODM廠商共同推動， Mini LED 電視滲透率加速。

    （二）視頻網絡板塊——北京風行

    2023年風行在線實現營業收入 6.75 億元，凈利潤 0.94 億元，風行在線定位為數字文娛創作與分發平臺， 目前有視聽平臺及終端業務、小程序 內容分發、短劇制作發行三大業務板塊。 2023 年期間，在原有傳統視聽業務保持穩定的基礎上，小程序內容分發業務迅猛增長，成為風行在線主要的業績貢獻板塊，小程序業務目前擁有 2 億多月度活躍用戶， 18 萬合作推廣達人，同時推廣運營 70 多個小程序，在抖音 官方 小程序 榜單 排名第一。此外，風行在線依托視聽許可證資質及內容平臺優勢，結合小程序達人、自有視聽平臺、終端廠商內容分發等資源，試水短劇制作發行，目前已整合積累了數百部短劇資源。同時，公司利用 AI 技術在影視劇、短劇的創作與推廣上進行垂直應用的持續開發和創新，旗下產品橙星推已 面向達人用戶推出多款 AI 創作工具，是將 AI 與產業應用進行高效結合并實現商業化的較早的成功實踐者。未來，風行將持續在視聽平臺、文娛小程序、短劇、 AI 與交互式內容上持續創新，成為技術驅動的、領先的、有生命力的數字文娛創作與分發平臺。

    （三）光通信器件板塊——兆馳瑞谷

    2023年，公司憑借在接入網與通信應用領域的深厚積累以及集團產業鏈的協同優勢，成功收購了廣東瑞谷以及光模塊團隊，完成了光通信領域器件與模塊的垂直整合。這一舉措不僅擴大了公司的產品線，還顯著提升了公司在市場中的競爭力。

    兆馳瑞谷專業從事光通信傳輸領域器件的研發、生產和銷售，其產品位于光通信產業鏈的關鍵環節，被廣泛應用于有線互聯網、移動互聯網 5G 、數據中心、物聯網等高科技領域，是光網絡數據信號發射、接收及光電轉換的重要引擎，為現代通信技術的快速發展提供了強有力的支持。

    收購兆馳瑞谷后，公司將擁有更加完善的光通信產業鏈，形成新的垂直交叉的產業布局。這一布局不僅優化了公司的產業結構，還提高了整體運營效率，為公司的未來發展注入了強大動力。同時，兆馳瑞谷在通訊接入網光通信器件領域覆蓋行業內頭部客戶，市場份額居行業前列。未來，兆馳瑞 谷將積極搶占市場，力爭兩年內成為行業第一，進一步鞏固和提升公司在光通信領域的地位。