騎虎下山：不想滅亡就瘋狂

    正如液晶平板顯示產(chǎn)業(yè)史所證明的，進入這個行當就騎虎難下，只有繼續(xù)投資擴大規(guī)模。京東方的決策者很清楚，5代線的產(chǎn)品尺寸并不適合供應最有潛力的市場——彩色電視機，京東方飽受液晶周期折磨的主要原因不是因為它進入了這個工業(yè)，而是因為它不夠大。因此，要想在液晶平板顯示產(chǎn)業(yè)中成長起來，就意味著必須繼續(xù)建設更高世代的生產(chǎn)線，也就意味著即使處于虧損期也必須繼續(xù)投資。

    京東方在建成5代線之后的擴張計劃要從深圳“聚龍計劃”的故事講起。2005年下半年，在深圳市政府的支持下，深感技術替代之痛的創(chuàng)維、TCL、康佳、長虹四家彩電組裝企業(yè)計劃合資在深圳共建高世代液晶面板生產(chǎn)線，并謀求信息產(chǎn)業(yè)部等主管部門的資金和政策支持。因為建線的目標是為彩電企業(yè)供貨，所以聯(lián)盟提出的目標是建設6代以上的生產(chǎn)線。在向境外企業(yè)尋求技術來源時，聯(lián)盟得到的答復或者干脆是不轉讓技術，或者是技術轉讓費太高。當聯(lián)盟把目光轉回國內(nèi)時，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)的液晶企業(yè)僅京東方擁有可以建線的知識產(chǎn)權，于是主動來找京東方，而后者也樂見有這樣一個擴張的機會。最后京東方以技術入股占40%，4家彩電企業(yè)占40%，深圳市一個投資公司占20%。

    事實上，京東方在建設5代線時，就同時成立了6代線的項目組，只是因為海外上市計劃流產(chǎn)、無法籌措資金而未付諸實施。聚龍計劃一商定，京東方立刻組建了技術團隊。但在聚龍計劃的消息流傳出來后，日本夏普于2006年6月主動向深圳方面提出以建設一條7。5代線為誘餌，珠三角的三家彩電企業(yè)之一受此誘惑傾向于與夏普合作，導致另兩家珠三角企業(yè)對聚龍計劃產(chǎn)生猶豫，致使聯(lián)盟動搖。后來經(jīng)過一年的談判，夏普違背其最初的承諾，要求在控股的情況下轉讓技術，導致談判中止。有媒體分析，夏普的“攪局”使中國進入高世代線的時間推遲了2-3年。

    當京東方還處于虧損的“水深火熱”之中時，決策者也在戰(zhàn)略上作出調(diào)整，決定選擇一條“進可攻、退可守”的道路——建低世代線，先在中小尺寸液晶面板領域做到最強，伺機再往下走。但京東方從未放棄過向高世代線擴張的想法。

    在2007年渡過危機之后，京東方終于有機會開始擴張，而走出的第一步就是在成都建一條4。5代線。雖然不是高世代生產(chǎn)線，但成都項目采取的融資模式卻是一次具有重要意義的突破，為后來京東方建設6代線和8代線打開了一條融資通路：2008年7月，京東方為成都4。5代線搞了一次定向增發(fā)，向成都市政府旗下的成都市高科技術投資公司和成都工業(yè)投資集團增發(fā)股票18億元。此外，由國家開發(fā)銀行牽頭的銀團提供貸款16億元，并且將還款期變?yōu)?0年期。

    2008年3月，總投資34億元的京東方第二條TFT-LCD生產(chǎn)線（4。5代線）在成都開工建設，2009年10月量產(chǎn)，其產(chǎn)品是小尺寸的液晶顯示器，主要應用于移動多媒體類終端產(chǎn)品上。正如一位京東方高管所言：“完成了這一輪建設，感覺資本渠道和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關系就打通了。”