樂視網(wǎng)發(fā)布了1-9月份財(cái)報(bào)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大以及產(chǎn)業(yè)鏈的完善，公司雖然營(yíng)收、凈利均保持增長(zhǎng)，但毛利率出現(xiàn)下滑，費(fèi)用吞噬利潤(rùn)明顯。

    財(cái)報(bào)顯示，樂視網(wǎng)營(yíng)業(yè)總收入7-9月份為2.76億元，同比增長(zhǎng)107.66%，1-9月份為8.29億元，同比增長(zhǎng)132.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7-9月份為4341.79萬元，同比增長(zhǎng)49.70%，1-9月份為1.34億元，同比增長(zhǎng)53.43%。

    公司上半年視頻平臺(tái)廣告發(fā)布業(yè)務(wù)等主營(yíng)業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)快速發(fā)展，但是公司隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，CDN及貸款費(fèi)用大幅投訴，公司人力支出、無形資產(chǎn)攤銷支出大幅增長(zhǎng)，同時(shí)公司為提升品牌知名度，加強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)的營(yíng)銷和推廣，相應(yīng)增加了視頻平臺(tái)廣告發(fā)布業(yè)務(wù)的成本，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)成本大幅上漲262.53%至2.44億元。

    公司第三季度毛利率為33.4%，出現(xiàn)了下滑。

    期內(nèi)，公司管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)147.41%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)587.09%。公司稱財(cái)務(wù)費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是期內(nèi)融資能力增強(qiáng)，獲得銀行貸款，發(fā)行公司債券增加所致。雖然公司增加了借款，但是現(xiàn)金流依然與上季度持平，可見現(xiàn)金流緊張狀態(tài)并未得到緩解。

    并且公司營(yíng)業(yè)外收入較上年同期出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)807.63%，主要是期內(nèi)政府補(bǔ)助增加所致，包括天津生態(tài)城的財(cái)政扶持、中關(guān)村試點(diǎn)項(xiàng)目補(bǔ)貼等。可以看出公司很大程度上盈利的增長(zhǎng)得益于公司得到的政府補(bǔ)貼。

    近日有來自搜狐內(nèi)部的消息顯示，搜狐視頻已于9月完成銷售隊(duì)伍分拆，此舉意味著搜狐視頻構(gòu)架重組的完成，透露出更為明晰的IPO訊號(hào)，而優(yōu)酷、土豆合并后也有條不紊，種種跡象表明，視頻行業(yè)的盈利模式正在獲得越來越多的認(rèn)可。

    根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的2012年7月網(wǎng)絡(luò)視頻月度總瀏覽頁面數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)酷、搜狐視頻和土豆組成鐵三角，占據(jù)行業(yè)前三甲。其中，優(yōu)酷以48.46億的瀏覽量持續(xù)領(lǐng)先，而樂視網(wǎng)以13.23億的瀏覽量居于第九位。

    而公司9月19日宣布進(jìn)軍智能電視機(jī)市場(chǎng)，幫助公司構(gòu)建更加完整的樂視全產(chǎn)業(yè)鏈，提供樂視網(wǎng)多終端的用戶規(guī)模，提升樂視網(wǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)力和品牌影響力。

    10月8日，高華證券發(fā)布了對(duì)于樂視網(wǎng)的調(diào)研紀(jì)要，公司全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。此前公司決定進(jìn)入超市電視項(xiàng)目領(lǐng)域，預(yù)計(jì)項(xiàng)目將共投入5-15億元。后期會(huì)通過私募融資在子公司層面運(yùn)營(yíng)。未來樂視網(wǎng)超級(jí)電視將有四大盈利模式，主要包括銷售終端設(shè)備、服務(wù)費(fèi)、應(yīng)用分成以及廣告收入。并且，目前公司廣告收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，管理層預(yù)計(jì)2012年廣告的增長(zhǎng)在200%以上。

    10月22日，中金公司發(fā)布研報(bào)稱，樂視網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)崛起，靜待智能電視。公司攤銷成本增加，毛利率持續(xù)下滑，財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲，現(xiàn)金流仍緊張。估值處于板塊高位，維持“中性”評(píng)級(jí)。

    10月19日，樂視網(wǎng)跌1.59%，收?qǐng)?bào)20.42元。