2023年以來LED直顯行業的“心情”還是比較跌宕的。不過，好消息是隨著5月份數據的“落袋為安”，整體的行業信心已經“恢復”。業內比較共識的看法是：LED直顯已經跨過了2022年的谷底，向上的趨勢完全確立！

    第一季度的“結構性”問題

    2022年國內LED直顯市場迎來量價大幅下跌的局面。雖然在小間距LED顯示等新興產品上，有海外市場的高速啟動，但是整體行業“從芯片、封裝到終端”的過剩依然很明顯。行業也迎來了又一次“大幅的價格下降”過程。

    2023年第一季度，這種趨勢整體持續。洛圖數據顯示，2023年第一季度，中國大陸小間距LED顯示屏市場銷售額達29億元，與2022年同期比下降12.8%；出貨面積達20.3萬平方米，同比增長4.4%；平均單價跌至1.42萬元/平方米。

    交易面積上升、銷售額下降，背后是均價處于“歷史低位”的事實。同時，受到春節假期等傳統因素、2022年12月到今年1月疫情周期等特別因素的共同影響，行業在低價的基礎上，銷售面積增幅有限（4.4%），這一度讓行業人士對2023年LED直顯行業，“新冠防控乙類乙管”之后的信心出現一定動搖。

    同時，國際市場的需求看，2023年初“陰云”比較密集。一方面，2022年國際市場LED顯示新型應用的成長非常喜人，產生了一定的高基數效應，行業期待增量慣性下，2023年的豐收。但是另一方面，美國為首的發達經濟體進入加息周期的中后段，較高的美元等國際貨幣匯率，必然對全球經濟產生負面溢出，進而妨礙任何產品在消費端的成長性。

    因為以上種種結構性的問題，2023年第一季度，可以說LED直顯行業過得“并不開心”：這段時間是在對國際市場和國內市場的雙重期待中，收獲了更多的“壓力和擔心”。

    第二季度市場全面改觀，兩位數增量可期

    2023年LED直顯市場進入3月份，尤其是4到5月份后，國內市場行情明顯出現新的變化。具體而言就是“結構性擴張速度加速”。據悉，3-5月份，行業頭部品牌綜合成長性接近或者超過15%、甚至達到20%，行業市場重回中等速度增長大有可期。

    其中，代表著行業成長性改善的主要因素是“5月初行業出現漲價潮”。包括中游、下游產品均有一定的提價。這代表著市場供需平衡的優勢，向供給側轉移。對此，國內外的主要市場變化是：

    第一，   國內需求真正開始進入“后疫情”復蘇。特別是五一的出行人潮創造歷史新高，給消費業為代表的LED直顯市場需求端以強大的動力和信心。決定了市場轉折點的出現。即，此前的“后疫情復蘇”是“預期中”；但是5月份前后，這個預期變成“進行中”。

    第二，   國際市場，此前對宏觀經濟形勢的擔憂在化解。歐美市場中，其金融監管部門對出現風險的金融機構，如硅谷銀行、瑞信等進行了及時和強有力的干預與保護，發達國家宏觀經濟觸底信號明確。同時，廣大發展中國家，尤其是亞非拉國家，在這一輪美元加息周期中表現出的金融穩定性和韌性也超過預期。這為LED直顯產品在全球市場繼續保持2022年類似的增速提供了堅實基礎。

    “可以說，4月份前后，國內外市場的不利因素都進入減少階段，無論是微觀還是宏觀的市場局面，都在持續打開。”行業專家表示，二季度市場的“信心恢復情況是超預期的”。這也是在5月份行業出現漲價潮的關鍵支撐之一。

    結構性需求變化明顯，更廣闊的市場啟動需要“低成本”

    在2023年以來，國內外LED直顯市場另一個“重大”的一致性趨勢變化是“低價格產品占比”都在增加。尤其是國際市場，對低成本產品的需求增速顯著高于高性能型產品。

    對此，一方面，行業分析認為，全球宏觀經濟和消費預期還在“較低的水平”，大家對未來短期內的經濟走勢是“信心不足”的。這同時導致，心理上采購客戶更傾向低成本方案；現實中，采購商的預算也更為緊湊，更需要低價格產品。

    在國內市場，洛圖數據顯示，2022年，P1.4以下產品需求結構性增幅最大，市占上升至16.6%，但今年第一季度僅有10.6%。其中，P2.5-2.1產品占比超四成。洛圖科技對P1.4以上間距產品的占比增加，稱之為“意外”。

    國際市場中，第三世界國家，本身在中低端、低價位產品上的需求就更為明顯；歐美市場中隨著小間距LED等新興產品的鋪量，市場向普及化延伸，中低端價位產品占比也在快速增加——海外市場的啟動整體是從高端開始，現在日益走向普及，中低端價位市場需求加速增長是必然的規律。

    對此，行業人士認為，這不是“消費降級”：因為高端需求的海外增量依然可觀；國內市場高端創新產品需求的“技術高端”還在向上——反而，這應該是市場進一步擴面、打破應用瓶頸的開始。更為普及和多樣化的需求，對于LED直顯行業而言是好消息。特別是作為產業鏈規模與完整度全球領先的我國企業，在中低價位市場的競爭力是毋庸置疑的。即全球小間距LED普及過程，必然是我國企業的藍海紅利期。

    而從LED直顯行業的發展歷史看，也持續存在一個技術不斷提升、品質加成下，同等技術水平產品價格逐漸降低，并走向普及的過程。這是行業需求規律、也是供給側的技術規律。這也導致，未來一段時間，如何在更低成本下提供更好的產品成為一大挑戰。

    例如，2022-2023年以來COB產品的價格大幅下降趨勢就很明顯。這推動了P1.2及其以上間距產品，從傳統工藝向更高可靠度的COB工藝的加速轉變。為市場帶來了更好的產品體驗和解決方案。提升COB全系列產品的產能，也成為了業內企業的共識之一。

    產品線日漸“齊全”，未來競爭聚焦規模和成本

    洛圖科技數據亦顯示，LED直顯市場，特別是小間距LED的市場需求結構亦在發生變化：2023年第一季度，小間距LED顯示屏在視頻會議場景中應用將近一半，占比46%；信息發布主要用于信息服務、展覽展示、媒體廣告等方面，占比34%；傳統的指揮/監控的應用飽和度相對較高，出貨面積市占率不足20%……新型顯示應用、創意應用的占比依然 有限。

    事實上，目前小間距LED直顯實現了P0.4及其以上產品的大規模量產，特別是P0.6/P0.7/P0.9產品的大批量供應，已經在像素間距指標上“直逼液晶顯示”，在面向大尺寸顯示的分辨率供給上，可以滿足幾乎任意的顯示需求。對此，業內專家稱之為“關鍵指標的競爭飽和”。

    在這一背景下，如何改善既有間距指標產品的“性能、成本”競爭力，進而獲得更大的規模市場，就成了行業企業的基本任務。包括對量產工藝的改良、嘗試新封裝結構、采用mini/micro LED芯片、提升規模和制造的智慧化水平等都成為可選項。這樣的競爭結構，非常有利于行業消費市場的擴張：技術上足夠豐富，競爭點聚焦成本下降，是行業市場規模進一步成長的基礎。

    綜上所述，2023年上半年，LED直顯行業的“信心”已經從一季度的“忐忑”變成了二季度的“自信與肯定”。洛圖科技預期，小間距LED國內消費市場2023年規模將達188億元，同比增長13.6%；出貨面積將達109萬平方米，同比增長17%。行業跨過2022年開始的低谷，進入新一輪向上周期的轉折趨勢非常明確。——2023年剩余的時間，值得期待！