懸疑一：

　　政府扶持下的企業能否抵御市場壓力？

　　資金和技術雙密集型產業的最終宿命往往是走向寡頭壟斷，這一趨勢在液晶面板制造產業正在成為事實。

　　目前，全球共有20家左右的面板生產企業。但是，DisplaySearch于近期發表的大尺寸液晶面板廠商生產策略報告中，DisplaySearch預計，2009年大尺寸液晶面板產出總面積中，前五大面板廠市占率將達89?郾2%，相較于2008年的74?郾8%大幅增長。另外，前3名三星、LGDisplay和友達的總計市占率達到67.5%。事實上，前3強占據超過60%的市場份額，前5強占據接近90%的市場份額，某種程度上說液晶面板制造寡頭壟斷時代已經到來。

　　在寡頭的陰影下求生存非常困難。液晶面板制造是一條不停燒錢的路。在規模較小的情況下，與上游的競價能力較弱；較低的市占率意味著與下游競價的能力同樣較弱。同時，進行改造、技術更新的資金又不如競爭對手雄厚，這注定了新入者在市場競爭中難以取得優勢。

　　那么，政府的扶持是國內面板企業最為重要的依托。

　　現在的問題是，這些被政府扶持的企業能否抵御市場的壓力呢？

　　事實上，政府對經濟的調整作用是巨大的。某種程度上，也確實可以為國內部分面板企業分憂。退稅等行政手段也可以減輕企業不小的壓力。不過，對液晶面板制造業來說，其投入到產出的時間跨度會比較大。用龍騰光電總經理盧博彥的話來說：“這不是一個把錢投下去就可以開花結果的產業。”而其周期性決定了一家企業也許會像上廣電NEC一樣，未逢春天先遇巨虧。擱淺的張家港6代線計劃的前車之鑒是國內液晶面板企業面臨的第一道關。

　　懸疑二：

　　產能提升能否帶來規模效應和話語權？

　　“國內的液晶產能還不到全球的5%，這使得我們很沒有發言權。”盧博彥如是說。根據Display今年6月的統計，國內液晶面板在全球的市占率約為4%。

　　在這種情況下，國內液晶面板企業實際面臨很困難的局面。例如，在今年液晶面板的上游原材料——玻璃基板供不應求的情況下，國內面板企業面臨的局面就相當尷尬。

　　現在的問題是，擴產就能帶來規模效應和話語權么？

　　實際上，按目前量產產能達到全球4%計算，即使把目前所有在建生產線全部產能都計算上，中國大陸液晶面板企業的市場占率也無法超過10%。更不要提三星等巨頭也在同步擴產了。

　　目前，夏普的10代線計劃依然在進行，而三星一方面在擴建其8代生產線，另一方面已經計劃建立新的11代生產線。三星等巨頭資金充足。2008年底，三星手握的現金超過100億美元，其擴產計劃更容易實行。而中國大陸液晶面板企業面臨資金短缺困境：計劃可以提出，資金卻不知從何而來，因而往往計劃提出超過1年，實施卻還遙遙無期。

　　資本市場融資也許是一條出路，龍騰光電借殼上市的計劃也已經被傳很久了。但是，去資本市場融資需要良好的財務狀況，而國內的液晶面板企業往往盈利狀況并不理想，因而這條路也并不易走。

　　要擴產，資金問題必須解決，否則規模效應還沒達到，資金鏈就可能斷裂。8代線計劃擱淺、自身也面臨重組的上廣電就是例子。

　　懸疑三：

　　液晶面板制造能否帶動上下游共同發展？

　　提到上下游，不得不再次提到三星。目前，三星康寧、三星SDI、三星電機等公司分別涉足玻璃基板、半導體等不同領域，同時三星具備自己的顯示器和液晶電視產品線，使三星具備從原材料供應到下游出口在內的完備產業鏈，這在2008年到2009年的市場波動中大大幫了三星。筆者在采訪AOC等顯示器廠商時，他們紛紛表示，在價格波動中，三星的盈利能力保證得最好。而盧博彥也在采訪中表示，在面板價格下跌過程中，三星自己的需求保證了三星面板的盈利能力。事實上，在2008年面板廠商普虧的局面中，三星的表現是最為搶眼的。DisplaySearch統計表明，2008年，全球19家大尺寸面板供應廠商中，16家出貨金額都是下滑的，但三星的出貨金額卻較2007年增長了9%，達到185億美元，市場占率達25?郾7%。

　　目前，國內都希望通過液晶面板制造來帶動平板顯示領域。不過，國內液晶面板企業和上下游企業之前缺乏實際聯系。除長虹的等離子生產線可以與其家電制造相匹配外，更多的面板生產企業都是各自為戰。如何規劃上下游產業鏈將是國內面板制造產業發展的關鍵。

　　懸疑四：

　　代數扎堆是否將為未來埋下隱患？

　　雖然2009年國內外擴產消息不斷，但國內的擴產和新建生產線主要集中在6代線。與之相比，三星、夏普的目標都放在8代線和更高代線上。

　　目前，國內已投產和在建液晶面板生產線主要集中在4?郾5代線到6代線上，生產能力集中在17英寸到37英寸之間。然而，未來更多的市場增長可能將出現在戶外顯示等超大屏幕領域，而電視的尺寸也將更多地向40英寸以上的市場轉移。

　　另一方面，DisplaySearch的數據表明，今年1月份全球面板產能僅利用了約50%。從表3數據中我們也可以看出，8代以上生產線所占據的市場份額在增長，而5代線、6代線所瞄準的目標市場正在萎縮。另一個增長的小尺寸市場也不是6代線的強項。

　　代數扎堆的內地面板企業的新線投產之時，會不會面臨17英寸～37英寸產能過剩、供過于求的窘境？也許，龍騰光電直接建設7.5代線或者上廣電曾經的8代線計劃才是靠譜的。