本周A股電子行業指數上漲1.44%,漲幅強略好于大盤指數，同期上證指數微漲0.86%；費城半導體指數下跌0.81%，同期道瓊斯工業指數微跌0.04%；臺灣電子行業指數上漲2.14%，同期臺灣加權指數上漲1.95%。

    本周銀河電子各子行業中,移動支付、半導體設計、EMS加工制造、LED、連接器等子行業漲幅表現較好。

    消費電子領域，我們非常看好智能手機及平板電腦、Ultrabook帶來的投資機會,關注LED電視、智能電視的持續滲透。全年消費電子股看點包括：Q1蘋果推出ipad3、AppleTV；Q2包括三星、HTC、Nokia等非蘋果廠商紛紛推出手機新機型以攻占市場；Q3將推出iPhone5、win8及Intel專為Ultrabook準備的IvyBridge芯片；Q4將有windowsphone手機、傳統PC加大出貨,預計全年行業將保持高景氣,我們長期持續看好供應鏈中質地較好的連接器廠商立訊精密、長盈精密、得潤電子及天線廠商信維通信、電聲器件廠商歌爾聲學;中期看好功能件廠商安潔科技。

    電子設備方面，依然堅定看好安防監控子行業。最近我們與多家安防廠商進行了深入溝通，多數廠商預期2012年安防行業景氣將好于2011年，預計隨著政府平安城市、平安校園、鐵路及高鐵/公路等交通等大項目市場向好及監控行業化應用進一步深入，再加上DVR價格已階段性見底，預計全年安防行業將保持快速增長。

    智能卡及移動支付提上日程，關注芯片廠商晶源電子、國民技術。LED子行業短期內開始具有投資機會，隨著LED電視滲透率持續提升及近期來急單涌入，LED子行業預期回暖，短期內我們建議關注芯片廠商士蘭微、下游LED應用廠商德豪潤達、陽光照明;中期來看，LED行業拐點未現，預計芯片價格仍將快速下滑，下游爆發仍待時日。

    下周投資建議：目前，企業資本開支下降與Q1訂單回溫的情況并存，行業景氣開始緩慢復蘇，預計全年電子行業將提供正收益。但是行業景氣反應到公司盈利上則需要時間，全年依然最看好電子行業中的成長股。下周,在蘋果發布ipad3新產品事件刺激及3月份政策密集出臺驅動下，我們預計行業依然具有向上的可能性,維持謹慎推薦評級，但是應注意行業目前的估值風險。

    下周重點關注公司：智能卡芯片廠商晶源電子、安防監控廠商海康威視、蘋果供應鏈廠商立訊精密、安潔科技、環旭電子等。