京東方在合肥市投資建設(shè)的第6代TFT-LCD生產(chǎn)線，玻璃基板尺寸為1500mm?850mm，包括陣列、彩膜、成盒和模組等四部分生產(chǎn)工序，產(chǎn)品為37英寸及以下的TFT-LCD顯示屏和模組等產(chǎn)品，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為玻璃基板投片量9萬(wàn)片/月。

　　此前，京東方已經(jīng)在北京投建一條5代TFT－LCD生產(chǎn)線，今年3月份在成都又投資建設(shè)了一條4.5代TFT－LCD生產(chǎn)線,該4.5代線已經(jīng)于今年3月份動(dòng)工建設(shè)，目前廠房基建進(jìn)入尾聲。按照計(jì)劃，明年3月份將進(jìn)行設(shè)備安裝，7月份開始試投產(chǎn)。

　　目前，京東方位于北京亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的5代線產(chǎn)能為月產(chǎn)10萬(wàn)片玻璃基板，可以切割成100萬(wàn)片左右的液晶面板。公司在成都投建的4.5代TFT－LCD生產(chǎn)線總投資31.1億元，產(chǎn)能規(guī)劃為月產(chǎn)3萬(wàn)片玻璃基板。

　　然而，在京東方產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)，液晶面板行業(yè)卻正在進(jìn)行新一輪調(diào)整，終端消費(fèi)市場(chǎng)的突然停擺，導(dǎo)致液晶面板制造商新增訂單不足。從6月中旬開始，液晶面板價(jià)格出現(xiàn)大幅度下滑，國(guó)際液晶面板大廠已經(jīng)宣布了減產(chǎn)保價(jià)措施。

　　這種壓力自然也傳遞給了京東方。據(jù)悉，為滿足公司戰(zhàn)略合作伙伴的需求，截至目前，京東方的5代線還沒(méi)有進(jìn)行減產(chǎn)。但公司中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，庫(kù)存已由期初的7.91億元增加到9.19億元。數(shù)據(jù)顯示，8月份京東方的庫(kù)存達(dá)到了40萬(wàn)片，還沒(méi)有達(dá)到庫(kù)存45萬(wàn)片的行業(yè)警戒線，但庫(kù)存呈現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。公司6月份庫(kù)存只有3萬(wàn)片，而7月份增至26萬(wàn)片。陳炎順表示，如果庫(kù)存繼續(xù)增加，公司將可能采取減產(chǎn)措施。

　　盡管如此，京東方仍然按照計(jì)劃實(shí)施產(chǎn)能擴(kuò)張戰(zhàn)略（一般這么大規(guī)模的投資談判時(shí)間在2年左右）。據(jù)估算，如果京東方已建和待建的三條4.5、5、6代線全部達(dá)產(chǎn)，京東方每年將具有3500萬(wàn)片以上的液晶面板生產(chǎn)能力，而年產(chǎn)3500萬(wàn)片液晶面板目前在業(yè)內(nèi)被視為液晶面板生產(chǎn)企業(yè)是否具備有競(jìng)爭(zhēng)力規(guī)模的門檻，因此也被稱之為液晶面板企業(yè)的“生死線”。

　　分析人士認(rèn)為，京東方的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上廣電今年早些時(shí)候宣布了要投建一條6代TFT－LCD生產(chǎn)線，上廣電目前還擁有一條5代線，上廣電的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃對(duì)京東方是個(gè)觸動(dòng)。

　　當(dāng)然，擴(kuò)充產(chǎn)能還在于對(duì)中國(guó)市場(chǎng)需求的信心。數(shù)據(jù)顯示，全球75％的手機(jī)、電視在我國(guó)大陸生產(chǎn)。我國(guó)每年的液晶面板需求量為2.5億片，而我國(guó)每年只能生產(chǎn)2300萬(wàn)片，供應(yīng)量不足10％。盡管液晶面板市場(chǎng)是全球競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，但產(chǎn)地的接近性仍然有很大的優(yōu)勢(shì)。

　　投資6代線也可以保證京東方的技術(shù)和客戶的延續(xù)性。6代線生產(chǎn)的玻璃基板既可以切割成電視面板，也可以切割成顯示器面板，兩者的比例可以達(dá)到50％：50％。這既保證了京東方目前IT客戶的需求，也開拓了新的電視面板市場(chǎng)。

　　在京東方為今后生產(chǎn)加速擴(kuò)張產(chǎn)能的同時(shí)，它還需要應(yīng)對(duì)目前的行業(yè)冬季。公司2008年中報(bào)顯示，上半年京東方凈利潤(rùn)超過(guò)了5億元。但公司同時(shí)預(yù)告，三季度將出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損。

　　增發(fā)縮水使京東方取消了歸還3億美元銀團(tuán)貸款的計(jì)劃，公司喪失了繼續(xù)減少財(cái)務(wù)費(fèi)用的機(jī)會(huì)，從而對(duì)今年的盈利產(chǎn)生一定影響，預(yù)計(jì)影響在1.6億元左右。

　　但是，京東方盈利預(yù)期的改變來(lái)源于行業(yè)環(huán)境的變化。受美國(guó)次貸危機(jī)影響，面板市場(chǎng)從6月份突然轉(zhuǎn)冷。

　　權(quán)威市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Display Search的數(shù)據(jù)顯示，液晶面板的報(bào)價(jià)近幾個(gè)月開始下降，17英寸液晶面板4月份的報(bào)價(jià)為124美元，6月份價(jià)格為121美元，7月份第二季度的報(bào)價(jià)為108美元，下降了13美元，下降幅度為10.7％。19英寸寬屏液晶面板的價(jià)格從6月份的126美元下降到7月份第二季度的111美元，下降15美元，下降幅度為11.9％。截至目前，17英寸液晶面板價(jià)格已經(jīng)跌至80美元，跌幅接近40％。

　　興業(yè)證券研究員時(shí)紅表示，今年6月中旬以來(lái)，面板市場(chǎng)需求大幅度下降；原來(lái)設(shè)想，按照2007年的需求增長(zhǎng)，現(xiàn)有的產(chǎn)能無(wú)法滿足，而新的生產(chǎn)線至少要到2009年中才能投產(chǎn)，因此，業(yè)界認(rèn)為面板價(jià)格上漲勢(shì)頭至少延續(xù)到2009年。但是，由于美國(guó)次貸的影響，消費(fèi)市場(chǎng)急劇萎縮，面板市場(chǎng)好像突然之間“零需求”了，這導(dǎo)致面板價(jià)格下降。

　　陳炎順認(rèn)為有三大因素導(dǎo)致此次行業(yè)調(diào)整。全球經(jīng)濟(jì)不振，美國(guó)次貸危機(jī)，導(dǎo)致西方國(guó)家消費(fèi)能力下降；奧運(yùn)對(duì)液晶電視消費(fèi)拉動(dòng)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期；消費(fèi)不振導(dǎo)致供應(yīng)商減少訂單，出清庫(kù)存，致使行業(yè)發(fā)展周期性拐點(diǎn)提前。

　　事實(shí)上，Display Search數(shù)據(jù)顯示，6月份液晶顯示器的出貨量環(huán)比增長(zhǎng)了6％。中華液晶網(wǎng)主編張新崗認(rèn)為，這沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)的預(yù)期。

　　Display Search研究員張兵透露，為應(yīng)對(duì)需求的下滑，很多面板生產(chǎn)商采取了減產(chǎn)限產(chǎn)的策略。而京東方方面表示，如果情況繼續(xù)惡化，公司不排除減產(chǎn)的可能。但公司同時(shí)也表示，因?yàn)?月份新生開學(xué)以及元旦新年將迎來(lái)IT市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，市場(chǎng)將會(huì)有所提振。

　　陳炎順對(duì)市場(chǎng)的解讀是，今年年底之前，沒(méi)有新的產(chǎn)能開出，而隨著終端制造商的庫(kù)存出清，面板價(jià)格開始企穩(wěn)。

　　陳炎順沒(méi)有透露公司三季度經(jīng)營(yíng)虧損情況，但他表示，目前面板的價(jià)格在公司的盈虧點(diǎn)以上。據(jù)估計(jì)，公司三季度的虧損將來(lái)自于生產(chǎn)線的折舊，京東方5代線的每月折舊為1.1億元。

　　市場(chǎng)分析人士張兵認(rèn)為，面板市場(chǎng)將在9月份再次迎來(lái)今年的銷售旺季，但是，如果美國(guó)次貸危機(jī)沒(méi)有得到遏制，世界經(jīng)濟(jì)難以回暖的話，面板市場(chǎng)在第四季度將重新陷入低谷。

　　他認(rèn)為，由于面板商快速采取減產(chǎn)措施應(yīng)對(duì)需求下降，此次危機(jī)得到了有效的化解。但是，隨著四季度全球多條第8代生產(chǎn)線開出產(chǎn)能，將對(duì)5、6代線的產(chǎn)能形成擠壓效應(yīng)。

　　不過(guò)，陳炎順表示，即使行業(yè)環(huán)境繼續(xù)惡化，京東方仍可以保證經(jīng)營(yíng)順利開展，而且到目前為止，公司現(xiàn)金流依然為正。盡管今年面臨行業(yè)調(diào)整壓力，陳炎順還是表示，公司有信心確保全年盈利。他說(shuō)，明年的壓力會(huì)更大些。而隨著液晶面板行業(yè)日漸成熟，未來(lái)盈利的狀況會(huì)比較穩(wěn)定。

　　而時(shí)紅認(rèn)為，目前，京東方的成本跟國(guó)際一線廠商的基本一致；公司規(guī)模已經(jīng)達(dá)到一定水平，公司的制造能力、管理水平、產(chǎn)品良率都得到了提升，已經(jīng)有了較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

　　他說(shuō)，今年京東方唯一可惜的就是預(yù)計(jì)減少的1.6億元財(cái)務(wù)費(fèi)用沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。如果將這些債務(wù)償還了，公司的日子會(huì)非常好過(guò)。